中国上市保险公司股权结构与经营绩效研究.pdfVIP

万方数据 中国上市保险公司股权结构与经营绩效研究 摘要 股权结构对公司绩效的影响一直是公司治理结构研究中的重要 的组成部分，历来中外很多学者针对不同股权结构下的公司经营绩效 进行了各方面的分析，但一直到目前为止，针对金融保险机构公司股 权结构方面的研究比较少，由于学术界普遍认为金融保险行业经营治 理的特殊性，各国学者对上市公司的治理研究基本没有将金融保险公 司纳入其中。 然而，自从20 世纪 90 年代金融危机爆发以来，各国政府逐渐认 识到了金融系统稳定性对经济发展的必要性，作为金融系统的三驾马 车之一的金融保险业，对稳定金融市场和各国的经济起到了重要的作 用，而金融保险业的稳定与发展又与其治理的完善程度密不可分。研 究中国上市保险公司股权结构对经营绩效的影响，有利于我们正视中 国上市保险公司股权结构中存在的历史问题，也对整体股权结构乃至 整个公司治理结构的优化起到积极的作用。 本文用委托代理理论，回顾了中国各家上市保险公司发展的历史 以及股权结构形成的原因，分析了股权结构的现状，并指出 目前的股 权结构存在的问题，并进一步分析了目前中国上市保险公司股权结构 多元化的趋势，在理论分析的基础上运用实证研究方法进行验证，探 讨了中国上市保险公司股权结构对经营绩效的影响和发生机制，最后 万方数据 对上市保险公司股权结构优化及整体的治理结构的健康发展提出了 一些建议。 本文在绪论部分介绍了本文的研究背景和思路。 本文的第二部分回顾了国内外学者到目前为止对股权结构以及 金融保险业公司治理的研究。 本文的第三部分以委托代理理论为出发点，从理论上分析了股权 集中度、控股股东性质的差别对中国上市保险公司治理机制及经营绩 效的作用，对作出了股权集中度、控股股东性质对公司绩效影响的研 究假设。 本文第四部分进行了实证研究，运用面板数据回归的方法分析了 中国上市保险公司不同的股权结构对经营绩效的影响，并对实证结果 进行了解释。 本文第五部分对研究进行了总结，并进一步探讨了股权结构和公 司治理机制的关系，分析了不同的股权结构造成公司治理机制作用的 差异，而治理机制的差异进一步影响了上市保险公司治理决策和公司 绩效。 关键词 股权结构 上市保险公司 经营绩效 股权集中度 万方数据 THE RESEARCH ON OWNERSHIP STRUCTURE AND CORPORATE PERFORMANCE OF LISTED INSURANCE COMPANIES IN CHINA