第八章现代货币的创造机制研究.ppt

* ⑷B银行在中央银行有了8 000元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额为 6 400元。向客户丁贷出6 400元后，则B银行的资产负债状况如下： * ⑸当B银行的客户丁向C银行的客户戊用支票支付6 400元的应付款，而客户戊委托C银行收款后，B银行、C银行的资产负债状况如下： * ⑹C银行在中央银行有了6 400元的准备存款，按照20%的法定准备率，则它的最高可贷数额不得超过5 120元。如向客户贷出，则C银行的资产负债状况如下： * ⑺当C银行的客户己向D银行的客户庚用支票支付6 400元的应付款，而客户庚委托D银行收款后，C银行的资产负债状况如下： * ⑻如此类推，存款的派生过程如下表： * ⑼存款货币银行体系的资产负债状况如下： * 5. 如以ΔD表示包括原始存款在内的经过派生的存款增加总额，以ΔR 表示原始存款或准备存款的初始增加额，rd 表示法定存款准备率，则三者关系式如下： * 1. 银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数，也称为派生乘数。它是法定准备率的倒数。若以K代表；则如下式： 2. 这里的 K 值只是原始存款能够扩大的最大倍数，实际过 程的扩张倍数往往达不到这个值。 * 存款之区分为活期、定期与创造乘数 仍设?D为活期存款量的增额，rd为活期存款的法定准备率；再假定?T为定期存款量的增额，rt为定期存款的法定准备率，?R为总准备存款的增额，且定期存款与活期存款之比为t（?T/?D）。则有： * 现金与存款货币的创造乘数 1. 以上的分析模型没有涉及现金；贷款、存款、货币支付均在银行的账页上进行。然而，客户总会从银行提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，出现所谓的“现金漏损”。现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率，也称提现率。 * 现金与存款货币的创造乘数 2. 如用?C代表现金漏损额，用 c 代表现金漏损率，则 c＝?C /?D； ?C＝c ·?D * 现金与存款货币的创造乘数 3. 当设定包括现金的情况下，存款货币的创造乘数为： * 超额准备金与存款货币的创造乘数 1. 为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款准备金常常高于法定准备金。超过法定要求的准备金，称超额准备金，以 E 代表。超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金率，以 e 代表。这时，银行的初始准备为： * 2. 这时的存款货币创造乘数——考虑到活期存款与定期存款之分，考虑到现金漏损，考虑到超额准备——则是： * 3. 以上模型，只是就基本可测因素对存款派生倍数影响所推导出的银行扩大贷款的最大限度。 但是，贷款不仅取决于银行行为，还要看企业是否有要求。在经济停滞和预期利润率下降的情况下，可能的派生规模并不一定能够实现。 * 派生存款的紧缩过程 派生存款的倍数缩减过程与其倍数创造、扩张过程是相对称的，原理一样。 信用创造必须具备的条件 1.部分准备金制度 存款准备金率越高，提取的准备金越多，银行可用的资金就越少，派生存款量也相应减少；反之，存款准备金率越低，提取的准备金越少，银行可用资金就越多，派生存款量也相应增加。 第四节 货币创造机制的前提条件 2.非现金结算制度 在现代信用制度下，银行向客户贷款是通过增加客户在银行存款帐户的余额进行的，客户则是通过签发支票来完成他的支付行为。因此，银行在增加贷款或投资的同时，也增加了存款额，即创造出了派生存款。如果客户以提取现金方式向银行取得贷款，就不会形成派生存款。 存款的创造过程与原理 现假设甲企业到A银行存款100万元，A银行存款增加100万元。A银行将存款的20%作为准备金，其余全部贷给乙企业，即贷给乙企业80万元。乙企业向丙企业支付货款80万元，丙企业将这笔货款全部存入B银行，B银行存款增加80万元。B银行将存款的20%作为准备金，其余全部贷给丁企业，即贷给丁企业64万元…如此循环下去。具体见下表： * 假设中央银行对法定存款准备金比率的要求是10%，则A银行现在100万元准备金的结构为10万元的法定准备金和90万元的超额准备金。 由于中央银行对准备金几乎不支付利息，90万元的超额准备金如果维持现状，A银行将面临巨大的机会成本！ 为此，A银行考虑发放贷款。 那么，A银行最多可以发放多少贷款呢？既然发放贷款会创造等量的活期存款，而活期存款需要缴纳法定存款准备金，这是否意味着A银行是否可以发放的最大贷款额为900万元呢（此时90万元的超额准备金全部转化为法定准备金，超额准备金为0，机会成本最小）？ 发放900万元