第九章国际要素流动研究.ppt

第九章 国际要素流动 授课老师：刘伟全 E-mail: weiquanliu@126.com 引言 国际分工 商品的国际间流动 生产要素的国际间流动 商品流动和要素流动的关系 相互替代 相互补充 第一节 国际资本流动 第二节 国际劳动力流动 第三节 国际直接投资与跨国公司 第一节 国际资本流动 投资者的对外投资行为造成了资本在国际间的流动。国际投资，按照投资者对所投资项目的实际控制程度而被划分为直接投资和间接投资。 直接投资，是指投资者对所投入的资金的实际运行过程具有足够的影响力和控制权的投资。 间接投资，是指投资者不直接操纵或影响资金的实际运行过程的投资。 本章在不涉及投资主体和企业行为的情况下讨论资本的国际流动问题，也就是间接投资问题。 一、资本国际流动的动因 在不同国家间收益率的差异促使资本跨国流动，从收益率低的地方向收益率高的地方流动； 由于汇率应运产生的资本国际流动以及国际收支造成的资本国际流动； 由于各种风险因素造成的资本国际流动，如汇率风险、市场风险等； 由于其他因素造成的资本国际流动，如投机、规避贸易保护、国际分工等因素。 二、资本国际流动的主要形式 长期资本流动，是指使用期限在一年以上，或未规定使用期限的资本流动。包括直接投资、间接投资、国际贷款等。 短期资本流动。是指使用期限在一年或一年以内的资本流动。包括与国际贸易有关的资本流动、保值性的资本流动、投机性的资本流动等。 三、资本国际流动的经济分析 资本流动与资本的边际产量 我们假定投资国和受资国都是完全竞争的经济，资本的报酬完全由资本的边际产量决定；同时国际间资本流动不受任何限制。O1为投资国的原点，O2为受资国的原点；横轴表示两国的资本存量，纵轴表示各自的资本边际产量。O1O2的距离表示两国的总资本存量。图中的MN曲线表示投资国的资本边际产量曲线，这条负斜率的曲线同时也代表这个国家的资本需求；mn是受资国的资本边际产量曲线，它与MN具有同样的性质。 在国际资本流动发生之前，投资国利用O1Q量的资本生产O1MTQ单位产量；受资国则生产O2mUQ单位的产量。投资国的资本边际产量为QT，而受资国的资本边际产量为QU，前者低于后者。由此引发资本从投资国向受资国的移动，当两国的资本边际产量达到相等时，资本流动过程便停止。这时有SQ资本从投资国流向受资国，两国的资本边际产量同为SP=O1E=O2e。 资本流动之后，投资国的产量为O1MPS，受资国的产量为O2mPS。与资本流动前两国总产量相比，国际资本流动使两国总产量净增加了PUT。这说明，资本流动通过提高资本的边际产量从而增加了世界总产出水平。投资国的国内产量虽然减少，但其国民收入却增加了SPWQ，大于其产值损失SPTQ。同时受资国的收入也净增加了PWU。这说明通过资本流动的自由化，在世界总产量增加的同时，投资国和受资国也有机会分享这一净福利增量。 第二节 国际劳动力流动 在商品、资本和劳动力三者的国际流动中，劳动力的国际流动是最困难的 。 劳动力的国际流动是多种因素作用的结果，但是主要还是经济因素。 劳动力的流动会对劳动力市场产生影响，进而影响一国经济的发展。 一、劳动力的国际流动的原因 国民收入的差异 经济周期的变化 伴随国际贸易和国际投资及其他国际经济活动产生的劳动力国际流动。如跨国公司的经济活动部要有本国的雇员随着资本、商品流动而流动 二、劳动力国际流动的形式 永久移民 中短期国际劳务出口 留学人员、技术性劳务合作 在外资机构的工作人员 三、劳动力国际流动的经济效应 劳动的边际产量 劳动力市场分析 第三节 国际直接投资与跨国公司 一、投资方式分类 （一）按照子公司与母公司的生产经营方向分类 横向型投资 垂直型投资 混合型投资 （二）按照投资者对外投资的参与方式分类 独资经营 国外分公司 国外子公司 国际避税地公司 合资经营 合作经营 合作开发 （三）按照企业对外直接投资的进入方式分类 新设投资 新设投资，即所谓的“绿地（Greenfield）投资”，投资者在东道国设立新的企业，新设的企业主要是独资企业，也可以是合资企业。 并购投资 并购，是兼并（Merger）与收购（Acquisition）的简称。 并购 “兼并”，是指两家或更多独立的企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收另一家或更多的公司。 兼并的一般结果是被兼并的企业丧失法人资格，也可能是兼并企业和被兼并企业都解散，双方产权合在一起，重新成立一个企业，获得一个新的法人资格。 “收购”是指一家企业通过收买另一家企业部分或全部资产和股份，取得另一家企业控制权的交易行为，一般要买下10%以上的股份。 二、跨国公司更加侧重并购方式 （一）五次并购浪潮 第一次并购浪潮：第二次工业革命与横向并购，1870s 第二次并购