市场利率有所抬头,债券指数持续盘横.PDFVIP

市场利率有所抬头，债券指数持续盘横 2006 年 3 月份债券市场月度分析报告 一、 宏观经济分析 2 月份，价格涨幅总体趋于稳定，居民消费价格指数（CPI）和 工业品出厂价格指数（PPI）同比涨幅均有所回落。2 月，居民消费 价格总水平本月比去年同月上涨 0.9%，食品价格上涨 1.2%，非食品 价格上涨0.7%；消费品价格上涨 0.7%，服务项目价格上涨 1.4%。食 品价格、娱乐教育文化用品及服务价格同比涨幅与 2005 年同期（春 节）相比都有较大的回落，涨幅分别回落 4.0和 2.3个百分点，这是 CPI 同比涨幅回落的主要原因。2006 年 1、2 月份 PPI（工业品出厂 价格）同比分别上涨 3.1%、3.0%，同比涨幅回落的势头趋缓，比2005 年 12 月分别回落仅 0.1 和0.2 个百分点。1-2 月份，PPI 累计同比上 涨 3.0%，比去年同期回落 2.6 个百分点，比 2005 年全年平均水平回 落 1.5个百分点。未来推动我国价格水平向上的因素是高位运行的国 际原油和有色金属价格，投资反弹的风险，公共服务品价格和资源性 产品价格潜在的上涨压力。拉动我国未来价格水平向下的因素是消费 品和部分生产资料的产能过剩。 2 月末，广义货币供应量 M2 增速有所回落，