熊关漫道真如铁16迈步从头越.PDFVIP

研究报告 熊关漫道真如铁 16 迈步从头越 一、2015 年行情回顾 所谓“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越”，只是 15 年的豆类市场雄关 变成了货真价实的“熊关”，除了美国农业部在6 月份意外的将美豆库存下调 短暂将美豆推高到1045 美分/蒲式耳之后，市场并没有给投资者带来太多的喘 息机会，随后美豆一路震荡下跌数次考验 850美分支撑。庞大的大豆供应和逐 步推高的存销比反射出的是从14/15年度一直贯穿到15/16年度世界大豆供应 非常充裕，消费却相对萎靡这一不争的事实，抛开纷繁复杂的干扰因素，一旦 回归到供需基本面的大豆，展现在投资者面前的依然是无法回避的事实——大 豆太多。 相对于美豆，更加没有独立性的连豆粕价格可以用泄洪来形容，不对价格 走势做更多阐述，单凭被数次击破的豆粕整数心理价位就可见连豆