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企业低碳金融发展思考 在全球气候变暖和资源环境约束的背景下，以低能耗、低排放、低污染为标志的低碳技术与产业成为经济发展的新趋势。中外学者普遍认为通过开发和使用低碳技术是减少排放的关键途径，我国政府也非常重视技术进步和技术创新在应对气候变化、发展低碳经济方面的作用。 ①根据联合国开发计划署发布的《2010年中国人类发展报告mdash;mdash;mdash;迈向低碳经济和社会的可持续未来》(以下称发展报告)，中国实现未来低碳经济的目标，至少需要60多种骨干技术支持，而在这60多种技术里面有42种是中国目前不掌握的核心技术， ②即70%的减排核心技术需要“进口”。虽然《联合国气候变化框架公约》规定发达国家有义务向发展中国家提供技术转让，但在实施中更多的仅是资金的转让，即单纯的二氧化碳排放权的买卖，技术的输出转让很少。 我国要取得后发优势并获得可持续发展能力，就必须着力增强低碳自主创新能力和加大对企业低碳自主创新的投入，在低碳自主创新投入方面形成多元化的投融资渠道，以有效地吸引金融资本、产业资本和社会资本。 一、相关概念的界定 (一)低碳技术创新 低碳技术的概念较为宽泛，通常是以零排放或较低排放的可再生能源技术为主体，包括提高能效的碳排放减少技术以及碳捕获与存储技术的总称。根据传统的创新理论，创新可分为渐进性创新与突破性创新，低碳技术相对于传统化石能源技术而言，是一种突破性创新，是对传统能源技术及建立在其之上的社会、经济系统进行一种根本性的改变。传统的碳基技术将使当前社会经济技术系统不可避免的面对“锁定效应”，即如果用常规低效技术装备基础设施系统，未来几十年碳排放状况会在最近几年就被锁定，而且改变的空间非常小。因此，低碳技术创新是一个通过技术范式的转变来实现对原有技术经济系统进行解锁的过程，是一个既有渐进性创新，又有突破性创新的过程，而突破性创新是其本质特征。 (二)低碳自主创新 自主创新是中国相对于国外“创新”这一概念提出的专业术语，结合前文对低碳技术创新的定义，可以认为低碳自主创新是以企业为创新实现主体，整合内外部资源，通过原始创新、集成创新或引进消化吸收再创新获取具有自主知识产权的能源技术和减排技术及产品、品牌等，实现创新成果产业化，最终达到低能耗、低污染、低排放和高效能、高效率、高效益并获取利润和提升企业竞争能力的活动过程。低碳自主创新不仅强调技术创新，而且将制度、体制、管理、文化等因素全盘考虑，是产业结构和制度创新以及人类生存发展观念的根本性转变，是从高碳能源时代向低碳能源时代演化的一种自主创新模式。 二、企业低碳自主创新与金融支持的关系分析 企业低碳自主创新需要多样化的融资来源及融资方式，不仅需要国家财政支持和政策性金融支持等政府投资，也依赖于长期资本市场、短期债券市场和银行信贷市场融资等金融支持，还要利用市场手段促进企业投资和一些非政府组织等的积极参与投资。 (一)低碳自主创新与政府支持 企业自主创新资金缺乏的主要原因在于创新存在风险大、收益不确定性、溢出性强等特征。低碳自主创新与之相比则更多了公共产品的属性，更加需要政府资金的介入。政府对企业低碳自主创新除了直接的资金投入还有财税激励、政府采购及政府政策等方式。充足的经费支持是企业低碳自主创新的充分条件，税收优惠政策是政府增加企业低碳自主创新投入的主要手段之一，它可以间接地降低企业低碳自主创新的筹资风险，减少资金压力，使投资者愿意进行创新投入。政府采购可有效地引导企业低碳自主创新的方向，促进企业低碳自主创新，通过增加对企业创新产品或技术的政府采购力度，可以保障企业实现预期的收益。政府政策对企业低碳自主创新具有激励和保护作用，良好的法律环境，尤其是知识产权环境，能激发科技人员的创新热情，促进企业创新技术的转化，最终给企业带来经济效益。 (二)低碳自主创新与资本市场支持 资本市场对企业低碳自主创新具有重要的支持作用，可充分发挥其筹集资金、优化资源配置的功能，为企业低碳自主创新提供直接的融资支持。首先，通过能源合同管理或节能减排贷款优惠等由金融机构发行的专门面向低碳自主创新项目的金融产品，也可以由符合条件的低碳自主创新企业或公司发行的专门用于低碳自主创新项目投资的企业债券或公司债券等募集资金。其次，通过资产资本化筹集资金，资本化资产提供流动性，能有效分散并转移信用风险，低碳自主创新项目的投资推广，资产资本化以后，投资者投资的对象不再是低碳自主创新的具体项目，而是以“项目资产包”产生的现金流为依托的资本化资产，能够创造充分的流动性，降低投资风险。 (三)低碳自主创新与银行类金融机构支持 当下的金融环境，银行类金融机构应为低碳自主创新企业提供良好的间接金融服务。银行类金融机构以商业银行和政策性银行为主