中印美日四国M2变化分析.ppt

货币层次与货币结构 2014310592 张恬畅 央行着手研究覆盖范围更广的货币统计口径M2+ 央行有关方面负责人2011年11月15日回应，2011年10月起，央行已经将非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款纳入广义货币供应量（M2）统计范围。 上述负责人表示，货币供应量是全社会的货币存量，是某一时点承担流通和支付手段的金融工具总和。随着金融市场发展和金融工具创新，各国对货币供应量统计口径会进行修订和完善。 考虑到非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款规模已较大，对货币供应量的影响较大，2011年10月起，央行将上述两类存款纳入M2统计范围。对此，央行在2011年11月11日公布2011年10月货币供应量统计数据时已在注3中予以说明。按完善后的口径，2011年10月M2余额为81.68万亿元，2010年10月M2余额为72.35万亿元，其同比增速为12.9% 目前我国金融创新不断增多，公众资产结构日益多元化，特别是2011年以来商业银行表外理财等产品迅速发展，加快了存款分流，这些替代性的金融资产没有计入货币供应量，使得 M2的统计比实际状况有所低估。据悉，为了更加充分地反映金融市场的最新发展，央行正在研究覆盖范围更广的货币统计口径M2+。 中、美、印、日M2增长对比 * * * 模板来自于 * 在各个货币变量逐年增加的同时,结构比率的变动呈现一定的规律,即准货币占货币总量的比重呈上升趋势,而狭义货币占货币总量的比重则呈下降趋势;货币结构变动的源泉是金融机构的新增资产。 结构变化原因分析： 财富 居民生活水平提高，存款增多 进步 金融行业体系的完善 分流 多样金融投资品对存款的分流 中、美、印三国对比时可看出，各国M2都在增长，但中国和印度的增长率明显高于美国。尤其以2002年以后更为明显：美国M2增速较为缓慢，而中印两国较为迅速，且中国略高于印度。 从增长率也可以看出，增长率中国印度美国 可看出日本与其他三个国家明显不同。日本在1970年以后M2飞速增长，势头持续至2000年左右M2突然出现下滑，随后又平稳增长。但M2存量远远高于其他三国。 可直观看出日本在19世纪六七十年代有较大增幅，但80年代后增长率已低于中国，且接近于0. * * 模板来自于 * * *