上次评级优于大势时尚消费研究（二）中国奢.PDFVIP

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2017-07-02 发布于江苏
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上次评级优于大势时尚消费研究（二）中国奢

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] /纺织服装发布时间：2017-02-19 证券研究报告 / 行业深度报告同步大势上次评级：优于大势时尚消费研究（二）：中国奢侈品消费回暖报告摘要：历史收益[Table_PicQuote]率曲线从宏观[Table_Summary]及行业数据来看，中国地区奢侈品消费首现回暖。从社会消费品纺织服装沪深300 零售总额以及全国 50 家重点大型零售企业零售数据来看，四季度起零 14% 9% 售行业整体大环境开始向好。瑞士表在中国的进口额自 2016 年 8 月开 4% -1% 始呈现正增长，表明高端消费也开始复苏。在全球个人奢侈品行业增速 -6% -11% 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 / / / / / / / / 1 1 1 / 6 6 6 6 6 6 6 6 / / / 7 平稳的情况下，中国地区2016 年个人奢侈品市场较去年增长4% ，是三 1 1 1 1 1 1 1 1 6 6 6 1 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0 2 2 2 2 年以来首次出现恢复性增长。从企业层面数据来看，各大奢侈品公司以及高端百货在中国地区数据向涨跌幅（% ） 1M 3M 12M 好。根据我们跟踪的27 个奢侈品公司的数据来看，18 家奢侈品公司2016 [Table_Trend] 绝对收益 3.34% -7.32% 6.24% 年下半年亚太区/ 大中华区/ 中国地区财务数据表现出色，超越全球其他相对收益