第七章 股利分配.pptVIP

chapter-7 第七章 利润分配管理 股利分配方式 影响股利分配政策的因素 股利分配政策的类型及特点 股票分割和股票回购 第一节 利润的构成及分配 一 利润的构成 企业在一定时期内通过生产经营等活动所实现的盈利（或亏损）总额。 净利润=利润总额-所得税 利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收支净额 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-财务费用-销售费用 二、利润分配的基本原则 三、利润分配程序 非股份制企业利润分配程序 1、弥补以前年度亏损 2、提取法定盈余公积金 3、提取任意盈余公积金 4、向投资者分配利润 四、股利分配方案 第二节 股利政策 一、股利政策理论 股利无关理论 MM理论 股利相关理论 一鸟在手理论 信息传播理论 税差理论 代理理论 二 影响股利政策的因素 资产的流动性 盈余的稳定性 筹资能力 资本成本 投资机会 其他 债务合同限制 通货膨胀 三、股利政策的类别 剩余股利政策 固定股利政策 变动股利政策 阶梯股利政策 ◆ 剩余股利政策 优点 筹资成本低 保持理想的资本结构 缺点 股利可能具有波动性 不利于公司树立良好形象 不利于投资者安排收入与支出 固定（或持续增长）的股利政策 优点 增强投资者信心 有利于投资者安排股利收入和其他支出 缺点 股利与公司盈利脱节 可能使财务状况恶化