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(好资料)119操盘手操盘心得
一个不是”超人”的操盘手的操盘心得
首先要声明!我不是股评家,我不具备”股评家”所自喻的那种”百战百胜”的能力,我不是超人!今天我来不会推荐任何股票,只是讲解操作方法体系! 我的整个演讲围绕”性格加一个中心,三个基本点”展开,讲完了,我自己认为大家就知道为什么很多人会赔钱?以及为什么赔钱? 很少的人为什么又赚钱了? 首先,还是从价值和价格说开:”价值很高的股票就一定能涨吗?”我举个例子,好象是宝洁公司的股票吧!它1928年的股票价格为137美金,每股收益为3.4美金;但是到了1932年每股收益是3.3元,但是股价却只有28美金; 再举个极端的例子:美国有个著名的投资家叫斯坦利克罗, 在很多年以前,一位年龄刚过三十的年轻人借了一万美元,买了三个交易所席位(这里没有写错,六十年代里,一万美元是可以买到三个会员席位,后来才有修正),自己开了一家清算公司。他急着建立名声,让大家知道他是很优秀的分析师和经纪商,于是使出忍耐的功夫,一直等到“几乎百分之百”的成功机会才把客户和朋友的钱投入。 那就是糖市,他把自己的假设检查了一遍有一遍,尽己所有的去研究市场、研究所有的图形,不管过去的还是现在的图形,总是看了又看。同时也向同行讨教了不少糖的操作技巧。接着,在他终于满意,认为这就是他所等待的机会时,便开始着手工作,包括撰写投资分析报告和市场快讯,经由广告、市场研讨会、个人的接洽广为宣传。他不休不眠的做,一天工作十二到十四小时-----成果终于展现在眼前,他为客户和自己积累庞大的糖的多头仓位,平均价格是2.00美分/磅左右,看仔细------是2.00美分/磅。这位年青人算得很精:单是麻布袋成本加上装糖的人工就超过袋里面所装糖的价值,以那么低的价格买进,他怎么会赔?但是他没有把“墨非定侓”计算进去,市场并没有向他所想的那样往上爬,反而是继续向下……一直跌到1.33美分/磅!他(我)眼睁睁地看着这种事情的发生,一直在接到追缴保证金通知书更证实了市场崩跌的事实,但我仍觉得这件事不可思议。 在这段小小的溃败过程,我输掉了约三分之一的资金,但我仍然相信市场正处于历史性的底点,而且看到职业空头杀出的情况,未平仓合约大在减少,再加上检查了长期和季节性的图形,寻出长期走势的可能端倪后,我对自己更有信心相信多头走势终会来临的。市场持续走平之际,我们还是紧抱仓位不放达两年。只要不砍仓,我们就没有赔钱,损伤的只是每一个 HYPERLINK / \t _blank 期货到期的换月的成本。最后,救兵终于来到了,大多头市场终于在1969年降临,市场突破长期的盘整开始上扬,多头市场持续了五年,并于1974年达到66美分/磅的高潮,丰厚的利润接踵而至;(赶上了1969---1974年的世界性通货膨胀的大趋势) 显然,斯坦利持有让人煎熬的头寸时间长达三年的时间,在这段时间没有收入,还有朋友及客户的责难,这是很不可思议的!国内现在的博实基金也面临这样的责难! 上述的例子都说明一个问题就是价值低估不见得就会上涨,价值低估只是上涨的一个必要条件之一,但不充分,它还有一个必要条件就是市场的催化因素----“趋势”!趋势用一句话来解释就是”市场主流资金的价值趋向”!
不论是伟大的投资家,还是伟大的企业家甚至伟大的政客,都无一不是大趋势的赢家.这个道理很简单:好的趋势好比是批黑马,而坏的趋势是批劣马,骑着黑马当然比劣马跑的快了!就好比是让世界级赛车手—舒马赫开着拖拉机,而您开着法拉利,您说您能不能跑过舒马赫呢? 假设您很苯!您在牛市中(牛市往往有3成上涨的股票,有4成不涨不跌,有3成下跌)有十分之三的亏损可能!但是在熊市中(熊市中1成股票上涨,9成下跌)亏损的可能性为十分之九;哪一个更理性呢? 在中国股市可以长期投资的股票寥寥无几!能够长期稳定分红的公司少的可怜!这决定了买入价值低估的股票,不管风吹雨打长期持有是很危险的,必须找到”趋势”这个催化因素才能进场! 大趋势回顾: 1996/1997年经济软着陆,利率下调,香港回归,彩电等家电大面积普及兴起的一波消费驱动型牛市; 1000年/2000年,利率下调,国家支持直接金融发展的政策出台,全球IT热,中国国内家庭电脑网络开始普及兴起的一波消费驱动型牛市; 下面我们要讲一个”中心”了!一个中心就是指风险控制为中心! 有没有人投资失利后一直持有错误投资很长时间?投资成功后持有正确投资很短时间? 这是所有从长期来看,投资失败最主要的观念,在国内A股市场一些持有错误头寸时间长达三四年,亏损幅度达到60%--70%的投资者非常多,而且这些投资者也几乎都有过赚钱的经历,但是赚钱的投资都获利很少,持有时间很短; 我们如果研究世界级投资大师:巴非特,索罗斯等他
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