日本货币政策实践与对中国的启示.pdfVIP

摘要 货币政策作为宏观调控的手段之一，在稳定我国物价和促进经济健康发展方 面发挥着熏要作用，近十多年来货币政策在实施中取得了一定的成效。然而，1998 年以来，通货紧缩成为我国经济改革和发展过程中所面临的一个现实经济问题， 为克服通货紧缩和促进经济增长，我国近年来采取了一系列的货币政策，诸如： 连续降息，降低存款准备金率，取滑贷款限额，加大公开市场业务的力度等。从 理论上讲，中央银行采取的一系列措施应该有明显的效应。但是，从中国经济运 行的实际看，效果依然不观显，与货币政策臣标之问仍有一定的差距。 我国实施货币政策的条件和某些特点与日本有着十分相似的方面。这种相似 性主要表现在我国也是一个资金短缺的国家，也实行垄断的专业银行体制，也实 行商业银行贷款规模的限制，直接金融市场也甚不发达，也实行某种程度的结构 性货币政策和弹性货币政策相结合的调控方式等等。尤其是目前我国的货币政策 运行环境与日本比较类似，面临许多相同的问题：比如都存在着通货紧缩、需求 疲软、消费、投资不振；呆坏帐问题悬而未决；两国金融机构都存在严重的资产 质量问题、经济下滑、金融机构不良资产居高不下、金融监管滞后等，这些问题 解决的好坏都与货币政策的实施效果有关。日本经济环境主要经历了经济起飞、 平稳和衰退三