期权盈亏结构图的创建与使用（杨璇）.PDF

兴业期货 杨璇 目录 1.期权盈亏结构图的意义 2.期权盈亏结构图的要素 3.创建期权盈亏结构图 4.期权组合盈亏结构图 5.盈亏结构图的计算 期权与期货的区别 后市看涨——期货做多、买入call 赢利无限 赢利无限 损失惨烈——赔光 亏损有限——期权费 后市看跌——期货做空、买入put 4 期权盈亏公式 看涨期权多头：max(S-K,0)-c 看跌期权多头：max(K-S,0)-p 看涨期权空头：-max(S-K,0)+c 看跌期权空头：-max(K-S,0)+p S ：欧式期权到期日标的资产价格； Complicated!! 美式期权行权日标的资产价格 K ：执行价格 C ：看涨期权价格 P ：看跌期权价格 图形VS公式 权 期 涨 看 Profit 盈利 K S 图形更加直观、 易于理解 权 期 跌 看 Profit K S 亏损 期权盈亏结构图 盈亏结构图 ：反映了在期权到期日，对应不同的标 的资产价格，期权组合的盈亏情况。 一个价格为10 ，执行价格为100 的看涨期权，其盈亏图如下： 亏 盈 权 期 Profit=f(S） 40 K 30 110 150 -10 标的资产到期价格 现货or期货盈亏图 亏 盈 现货多头 Profit=S-K