银行为何积极参与PPP.PDF

行业研究 银行 证券研究报告 2016 年06 月27 日 行 银行 业 周 行业评级中性 报 银行为何积极参与PPP ？ 评级变动首次评级 证券分析师 一、一周复盘 证券分析师：华中炜 上周银行板块下跌-0.7%，与同期万得全A （-0.6%）基本持平。风险偏好 执业编号：S0360512040001 电话： 全周来看呈上升趋势，周五英国脱欧投票影响略有下滑。 邮箱：huazhongwei@ 个股来看，大行与城商行获得正收益，涨幅超 1%的仅有建行（1.2%）。 联系人：张明 股份行大多下跌，跌幅超 1%的有兴业、招行、浦发。华创短期组合（光 电话：010 大、平安、南京）本周平均涨幅0%，大于板块平均0.7%。 邮箱：zhangming@ 上周趋于乐观的短期情绪在周五英国公投过程中遭遇重创，周五夜间欧 联系人：王月香 美主要市场大幅下挫，下周初市场可能有惯性下行，由于风险偏好震荡 电话：010 向上趋势未变，预计跌幅有限。我们坚持风险偏好水平下银行相对收益 邮箱：wangyuexiang@ 重回鸡肋，基于判断 3-4 季度银行不良资产生成可能出现好转迹象，对 银行绝对收益并不悲观，出现波段低点时，（4 季度）10%-15%绝对收益 推荐公司及评级 窗口仍然存在。但由于银行不良资产生成率下降的主要因素为银行核心 公司名称及代码 评级 招商银行600036 推荐 客户筹资现金流补充偿债能力，经济下行趋势未改，行业仍缺乏强弹性， 光大银行601818 推荐 平安银行000001 推荐 二、银行为何积极参与PPP？ 南京银行601009 推荐 近日 PPP 相关新闻不断，财政部已经成立立法工作组，研究起草了《政 府和社会资本合作法(草案征求意见稿)》，并在抓紧完善。同时，国家 行业表现对比图(近 12 个月) 发改委牵头的《中国基础设施和公用事业特许经营法(草案征求意见稿)》 也在加快推动。江西、陕西、湖南、福建、广东等地的 PPP 项目