八、期货交易释例.PDF

八、期貨交易釋例 操作實務 （1 ）臺股期貨(TX) 李小姐預期指數即將大跌，假設6月 21日賣出一口 7月臺股期貨，成交 價為 7,600點（原始保證金為 11.4萬元，維持保證金為 8.7萬元） A 、6月 21日當日結算價為 7,650點 下單前存入原始保證金 11.4萬元 收盤保證金帳戶淨值計算： 當日損益： (7,600-7,650)×200 ＝-10,000 保證金淨值： 11.4萬－ 1萬＝ 10.4萬 保證金淨值 10.4萬元＞維持保證金 8.7萬元，因此不需要補繳保證金 B 、6月 22日盤中市場行情劇烈波動，盤中以 7,800點結算損益，當日 收盤結算價為7,700點。 盤中洗價保證金淨值： （7,650 －7,800 ）×200＝-30,000 10.4萬－ 3萬＝ 7.4萬＜維持保證金 8.7萬 盤中追繳保證金，需於規定時間內，補繳保證金 4萬元至原始 保證金水平 11.4萬－ 7.4萬＝ 4萬 盤後保證金帳戶淨值： 200× （7,800 －7,700 ）＝20,000 11.4萬＋ 2萬＝ 13.4萬＞維持保證金 8.7萬 盤後不需要追繳保證金，惟其超額保證金 2萬元可申請提領 - 1 - C 、6月 23日結算價為 7,500點 保證金淨值計算： 當日損益： （7,700 －7,500 ）r200 ＝ + 40,000 保證金淨值： 13.4萬＋ 4萬＝ 17.4萬 17.4萬－ 11.4萬（原始保證金）＝ 6萬 超額保證金 6萬元，可向期貨商申請提領 D 、6月 24日於盤中以 7,400點反向買進一口 7月臺股期貨沖銷現有部 位即平倉( ) 保證金淨值計算： 買進損益： （7,500 －7,400 ）r200 ＝20,000 保證金淨值： 17.4萬＋ 2萬＝ 19.4萬 可提領或繼續下單之保證金為 19.4萬元 （2 ）臺股選擇權(TXO) 李小姐看多臺股後市，預期指數即將大漲買進買權 (現貨指數 6000) 5/18買進一口 6月到期，履約價格為 6,300的買權權利金 150點 (成交價 格) A 、6/8權利金上漲至 250點，獲利了結反向賣出買權賺取權利金上漲 之利潤 獲利＝(250-150)×50 元×1口＝ 5,000 元 - 2 - B 、6/17 到期 假設最後結算價 6500(現貨指數 6500),則價內契約自動履約 獲利＝(6500-6300)×50 元×1口＝ 10,000 元 （3 ）股票選擇權(Equity Options) 李小姐看多T 公司股票未來走勢將上漲--買進 3口 T 公司股票選擇權買 權 5/18買進 T 公司6月買權履約價格, 60 元權利金, 8點 (成交價格) A 、6/8權利金上漲至 15點 , 獲利了結反向賣出買權賺取權利金上漲之 利潤 獲利＝(15-8)×2,000×3口＝ 42,000 元