投资融资与资本经营（一）.pdfVIP

CA PlTAL MARKET 资本市场 。。曩 化” 的新时代，众多中4、企业迎来了~4--f-t市的春天。企业要做大、做强，走 一 资本之路成为走向成功的自由之路。为了帮助酒类企业顺利走入资本市场，我 ≯爨 们特开辟本栏目≯请中国酒投融资服务中心资深投资专家李新华、殷健恒先生 一。 j本文共分三部分刊出，我们将做连载。第一部分，主要内容是“资本运营 誓_- _。最后 部分的内容是“上市融资的主要方式” 敬请关注。 援 辫瀚 缀蒸 j(一) 口 中国酒投融资服务中心 李-,~f-华 殷健恒 i 、 走向资本市场实现资本经营 时收益 而资本经营是通过资本市 场 (或证券市场)兑现未来预期收 中国企业在经历了原始资本积累的创业阶段之后，走向成熟并发展到高 益。 级形态 成为一个上市公司 迅速与资本市场接轨 是企业发展的新的里程 2、 为什么要资本经营 碑。 市场经济要求资源和要素实现 企业上市 不仅仅是实现了融资这一项功能 上市能给企业的发展带来 最佳组合 而资本是市场上最活跃 质的飞跃，是企业快速成长并获得更强的生命力与抗风险能力的最佳途径。 的要素之一。产业经营只有与资本 综观世界500强企业以及中国前 1O0首富，没有几家是仅凭资本的原始 经营相结合 ，才能使企业资源融入 积累而发展成长起来的，基本上都是通过走资本运营之路壮大起来的 (美国 更大范围的资源之中，实现最佳的 500强企业 95~／4o都是上市公司)。 运营效益。 1、 商品经营与资本经营 数据显示，中国企业的平均“寿 中国绝大部分企业在成长过程中走的是商品经营之路，对如何通过产品 命 仅为6 5～7岁。民营企业都是 的开发、生产、销售等获取产品销售利润而使资本增值非常熟悉，而对通过 从产业经营起步的，一定阶段后，这 资本经营使企业资本增值、做大做强的方式很陌生。 种单一的产业经营将会束缚企业自 资本经营就是通过对资源优化配置，实现资本最大限度的增值，使企业 身的进一步发展，会遇到成长极限 利润最大化、所有者权益最大化和企业价值的最大化。是企业对所拥有的一 的问题。实现资本经营与产品经营 切有形与无形的存量资产，包括社会资源和生产要素，通过流动、组合、优