量化交易策略研究系列（三）——上证综指日内模式形态识别.pdfVIP

定量研究 定量研究 量化研究 量化交易策略 2009 年 10 月 21 日 上证综指日内模式形态识别 股票市场分析，可以大致分为：基本面分析和技术分析两种。本文研究对象是上证 综指日内走势情况，属于高频数据的分析和预测，使用的方法是技术分析中的形态 分析方法。 日内走势划分是有意义的，主要假设依据为：1. 市场的价格波动是对最新的市场 信息做出的反应。2. 市场不是完全有效的，因此市场对于信息的消化过程不是瞬 间的。基于以上假设，市场日内走势具备趋势延续性，从而具备可预测性。 从形态划分方法出发，我们通过对上证综指日内走势特征分析，将不同走势进行分 类汇总，形成 58 个开盘形态和 20 个后续形态，并寻找不同状态下形态的相互转 移概率。转移概率矩阵显示，同一形态的后续转变，在不同市场环境中有所不同。 在强市、弱市市场中，后续形态均表现出较高的趋势延续性特征。 根据状态转移概率数据，我们构建了以获取超额收益为目的的交易策略 A 和以获 取绝对收益为目的的交易策略 B。实证回溯检验显示，策略A （单边0.2%手续费） 4 年累计收益 247% ，同期上证综指 147%，相对强弱指数 1.41 倍，跟踪误差信息 比率（I.O. ）145%；策略 B（单边0.2%手续费）4 年累计收益 94% ，最大跌幅 15.4%， 时较为稳健的投资策略。 实证结果表明，上证综指的日内走势具备一定的形态特征，以此为前提构建的交易 策略在考虑手续费情况下，仍能获取较为满意的收益，显示上证综指日内形态状态 转移的现象具有一定稳定特征。 金融工程分析师 丁鲁明 电 话：021 Email：dinglm@ 金融工程首席分析师 胡倩 电 话：021 Email: huqian@ 请务必阅读正文之后的免责条款 定量研究 2 目 录 1.引言5 2. 日内模式识别5 2.1 数据 5 2.2 形态识别方法6 2.3 形态具体分类6