复利现值复利终值.PPT

個人理財規劃 第四章 貨幣的時間價值與 計算方式 前言： 過去的一塊錢與現在的一塊錢購買力不同，節省現在的一塊錢不消費，改在未來消費，則在未來消費時應該有多於一塊錢可用，此為彌補延遲消費的貼水，這就是貨幣的時間價值。 貨幣因具有時間價值，可在一定時間內賺取利息。了解與運用貨幣的時間價值，是進行理財規劃及投資的入門功夫。 第四章 貨幣的時間價值與 計算方式 4-1 貨幣的時間價值 4-2 理財目標與投資價值 4-3 投資報酬率的計算 4-1 貨幣的時間價值 1.終值與現值 2.年金的計算 1.終值與現值 終值是指未來某一時點以當時幣值計算的價值。 現值則是以目前幣值計算的現在價值，在一段期間內與設定的成長率之下，若已知現值而要計算終值時，應使用複利終值係數；若已知終值而要計算現值時，則應使用複利現值係數。 1.終值與現值 （1）複利終值 （2）複利現值 複利終值 複利終值就是以複利計算的本利和，通常用在整筆投資財富累積成果的計算上面。投資一筆錢經過若干年後，包括本金、利息或資本利得會累積成多少錢。而現在的一筆錢在若干年之後，因為通貨膨脹的結果，屆時約要花費多少錢，才能維持同樣實質水準的生活，也是用複利終值來計算。 因此複利終值就是計算若現在一次存入一筆錢，將來可以獲得多少錢。 複利終值公式 終值FV（本利和）＝現值PV（本金）×（1＋r） n＝期數，若r為則年利率，則n為年數 r＝利率、投資報酬率或通貨膨脹率 （1＋r）即為複利終值係數 =現值×複利終值之因子 複利終值的運用如下： 1.求存款本利和：一筆錢100萬元存銀行3年期定存利率3％，到期一次領取本息的本利和為：100萬元×（1＋3％）＝1,092,727元92,727元為以3％複利計算的利息 表查複利終值1.092727*100萬=1,092,727 2.估算整筆投資到期可累積的目標額：如把今年的年終獎金10萬元拿去投資基金，若平均投資報酬率為12％，5年以後可累積的金額為：10萬元×（1＋12％）＝10萬元×1.762＝17.62萬元 表查複利終值r＝12%，n＝5=1.762 複利終值的運用如下： 3.計算通貨膨脹效果40歲的人如果想要在60歲退休時擁有相當於現在1千萬元的資產，假設通貨膨脹率為4％，離退休還有20年。1,000萬元×（1＋4％）＝1,000萬元×2.191＝2,191萬元即20年後要準備的名目貨幣金額為2,191萬元，才相當於現在1千萬元的購買力。 為求簡便，計算複利終值，可以用查表法查出複利終值係數。上面兩個例子1.762是r＝12%，n＝5時的複利終值係數，而2.191是r＝4%，n＝20的複利終值係數。查表時只要先確定r與n，在查表中r與n相交叉的數字就可以了。（複利終值表可見書末附表） 練習題1-複利終值 一筆錢200萬元，存銀行定存3年，利率3％，以複利計算，三年到期本利和為多少？ 練習題1解答 200萬元×（1+3%） =200萬元×1.093 =2,186,000 （2）複利現值 複利現值係數為複利終值係數的倒數。複利現值是指計算要達到未來的一定金額，現在一次需投入多少錢。 公式： 1 複利現值=終值×(1+利率) =終值÷(1+利率) =終值×複利現值因子 複利現值的運用如下： 1.已知目標額與年限、報酬率，現在應該投入多少錢來準備。 在理財規劃時若確定20年後退休需要準備1千萬元，若以平均複利報酬率10％為目標的話，現在應存多少錢到退休金信託帳戶？以n＝目標年數，r＝預期投資報酬率計算 公式：複利現值=終值×複利現值因子1,000萬元÷（1＋10％）＝149萬元（查複利終值） 或查表n＝20，r＝10％的複利現值係數為0.1491,000萬元×0.149＝149萬元 複利現值的運用如下： 2.計算零息債券的目前價值零息債券的目前價值＝到期還本額（面值）×CP（n,r）此時n＝零息債券剩餘年限，r＝市場殖利率。如零息債券面額100萬元，還有5年到期，市場殖利率為4％，100萬元÷（1＋4％）＝82.2萬元或查n＝5，r＝4％的複利現值係數為0.822，100萬元×0.822＝82.2萬元 3.整合各項理財目標時，折算為現值後相加總比如5年後購屋3百萬元，10年後子女教育金2百萬元，20年後退休金1千萬元，若考慮貨幣的時間價值，就不能把三個目標相加等於1,500萬元，而是要分別折成現值後再相加。 看範例如下頁 範例： 假設所有目標的折