第一章财务管理原理导论剖析.ppt

企业财务管理的目标 总体目标（四种观点） 具体目标 筹资管理 投资管理 分配管理 企业财务管理的综合要求 企业财务专项管理要求 营运资金管理 企业理财目标的 四种观点 利润 最大化 每股收益 最大化 企业价值 最大化 股东财富 最大化 一、财务管理的目标 （一）企业目标 企业理财目标取决于企业目标，是企业目标的具体化。 企业目标及对财务管理的要求： ? 生存目标（力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险） ? 发展目标（筹集企业发展所需资金） ? 获利目标（通过合理、有效的使用资金使企业获利）。 （二）财务管理的目标 （1）利润最大化： ? 含义：追求企业利润的最大化； ? 理由：利润代表企业新创财富，表明企业竞争力强弱，有道理； ? 不足：概念含义模糊；没考虑时间和风险价值；没反映投入与产出关系；易导致短期行为。 1.总体目标 例如 今年获利100万元和明年获利100万元，哪一个更符合企业的目标？ 货币的时间价值问题 例如 同样投入500万元，本年获利100万元，一个项目获利已经全部转换为现金，另一个项目则全部是应收账款，可能发生坏账损失，哪一个项目更符合企业的目标？ 利润和风险的关系（风险价值问题） 例如 两个企业利润总额均为100万元，甲企业总投入1000万元，乙企业总投入3000万元，哪一个企业投资回报率高？ 投入与产出的关系，考虑企业规模