建立金融安全预警系统_指标框架及运作机制.pdfVIP

2001 年第 1 期 金 　融 　研 　究 No . 1 ,2001 (总 247 期) Journal of Financial Research General No . 247 建立金融安全预警系统 : 指标框架与运作机制 何 建 雄 ( 中国人民银行国际司 ,北京 100800) 　　摘 　要 :本文在国内外研究成果基础上结合我国国情探讨了金融安全预警系统的基本框 架 、指标体系和运作机制 。文中强调了在国际金融动荡频繁 、我国金融业调整和开放加快 、体 系性风险增加的情况下 ,建立适合我国国情的金融安全预警系统的紧迫性 。仅靠对金融机构 ( 的监管不足以保证金融体系的安全 。有效的金融风险预警系统必须对综合微观审慎指标 基 ) ( ) ( ) 础指标 、宏观审慎指标 先行指标 和市场指标 中间指标 全面监测 , 同时还必须有合理的运 作机制作保证 。 关键词 :金融稳定 ;金融安全 ;预警系统 ( ) 中图分类号 :F830 . 49 　　文献标识码 :A 　　文章编号 :1002 - 7246 2001 01 - 0105 - 13 一 、建立金融安全预警系统的必要性和紧迫性 　　金融风险犹如火灾隐患 。经济一体化和金融全球化使各国之间的防火墙逐渐消失 , 金融危机频率增加 ,程度加深 ,波入范围扩大 。东南亚遭灾后 , 国际社会加紧探讨防范措 ① 施 ,基金组织和世界银行联合出台了金融体系稳定评估计划 。然而公共消防队的建立并 不能取代 自我防火系统 。 从自身的需要看 ,我国经济金融正处于大幅调整阶段 ,不确定因素可能增加 。未来几 年 ,一方面金融机构资产质量差 、激励机制不健全 、市场纪律约束不力 ,监管力量薄弱等问 收稿 日期 :2000 - 12 - 06 ( ) 作者简介 :何建雄 1955 , — ,男 ,浙江绍兴人 ,研究生 ,现供职于中国人民银行国际司 。 ①1999 年 5 月出台后 ,第一批报名接受评估的 12 个国家为加拿大 、印度 、南非、伊朗、黎巴嫩 、哥伦比亚 、哈撒克、爱尔 兰 、匈牙利 、客麦隆、爱沙尼亚和沙尔瓦多。第二个财政年度计划评估 24 个国家 。评估计划必将对评估对象在透明度 和良好的行为准则方面提出更高的要求 。其压力将主要落在发展中国家身上 。 105 题短期内尚不能完全解决 ;另一方面在 WTO 框架下对外开放步伐将加快 ,体系性风险可 能增加 。一旦我国出现金融动荡或危机 , 国际援助意愿必受意识形态分歧的影响 。即使 国际社会愿意救助 ,对我国的经济规模来说也会杯水车薪 。因此 ,我国迫切需要建立有效 的金融安全预警系统 ,立足自防自救 。其好处不仅在于防范危机 ,还在于及时减轻经济和 金融体系中失衡的程序 。 应该肯定 ,我国监管当局比较重视体系性的金融风险 ,并已着手强化监管 ,包括制订 中国人民银行金融监管流程 、成立金融风险小组等 。但是 , 目前尚无涵概金融监管各个层 面 、宏微观相结合的预警系统 。正在酝酿的金融监管流程是向金融监管规范化 、系统化迈 进的重要一步 。但是 ,该流程主要是针对金融机构的 ,所监管的主要是微观审慎指标 。而 微观审慎指标不但不能反映金融体系的整个风险 ,而且所反映的金融机构的风险也是不 全面的。 从 目前国际金融风险监督机制的有效性看 ,最近基金