中级财务管理教案——第四章 项目投资.docVIP

项目投资　　考情分析　　本章属于重点章。学习中需要注意掌握企业投资的类型、程序和应遵循的原则；掌握单纯固定资产投资项目和完整工业项目现金流量的内容；掌握流动资金投资、经营成本和调整所得税的具体估算方法；掌握净现金流量的计算公式和各种典型项目净现金流量的简化计算方法；掌握静态投资回收期、净现值、内部收益率的含义、计算方法及其优缺点；掌握完全具备、基本具备、完全不具备或基本不具备财务可行性的判断标准和应用技巧；掌握净现值法、净现值率法、差额投资内部收益率法、年等额净回收额法和计算期统一法在多方案比较决策中的应用技巧和适用范围；熟悉运营期自由现金流量和经营期净现金流量构成内容；熟悉项目资本金现金流量表与项目投资现金流量表的区别；熟悉动态评价指标之间的关系；了解互斥方案决策与财务可行性评价的关系；了解多方案组合排队投资决策。本章在历年的考试中所占分数均较高，一般情况下占20%，个别年份接近25%，各种题型均有可能涉及。因此，对于本章一定要注意全面系统地学习和掌握。　　最近三年本章考试题型、分值分布 年 份 单项选择题 多项选择题 判断题 计算分析题 综合题 合 计 2007年 2题2分 　　 1题1分 　　 1题15分 4题18分 2006年 2题2分 1题2分 1题1分 1题5分 1题10分 6题20分 2005年 2题2分 1题2分 1题1分 — 1题10分 5题15分 　　举例：　　企业需要取得外商贷款1000万美元，双方贷款条件基本谈好，在今后5年内，每年年末等额偿还，借款利率8%，按复利计息。每年还款为280万元，问：外商的计算是否正确？　　【本章内容框架】　　 　　本章主要考点　　1.投资的种类及项目投资的特点（客观题）；　　2.项目投资的相关概念（计算期、资金构成、资金投入方式）（客观题）；　　3.现金流量的内容及其估算（客观题）；　　4.净现金流量的含义及计算（客观题、计算题）；　　5.项目投资评价指标的含义、计算、决策标准及特点（客观题、计算题）；　　6.投资项目评价指标的运用（客观题、计算题）；　　 第一节　投资概述 　　一、投资的含义和种类　　（一）投资的含义　　投资，是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。　　（二）投资的种类 分类标准 分 类 特 点 1按照投资行为的介入程度 直接投资 可以直接将投资者与投资对象联系在一起 间接投资 证券投资 2按照投入的领域 生产性投资 也称生产资料投资，最终成果为各种生产性资产 非生产性投资 最终成果为非生产性资产，不能形成生产能力 3按照投资的方向 对内投资 从企业来看，通过对内投资可以使企业取得可供本企业使用的实物资产 对外投资 从企业来看，对外投资不能使企业取得可供本企业使用的实物资产（包括向其他企业注入资金而发生的投资） 4按照投资的内容 固定资产投资、无形资产投资、流动资产投资、其他资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式 　　【例·单项选择题】将企业投资区分为固定资产投资、流动资产投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（　）。（2005年考题）　　A.投入行为的介入程度 　　B.投入的领域　　C.投资的方向 　　D.投资的内容　　[答疑编　　　【答案】D　　【解析】根据投资的内容，投资可以分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等。　　【提示】本考点应从三个方面掌握：一是分类的依据；二是具体的类型；三是各类投资的特点。　　二、投资的程序　　1.提出投资领域和投资对象；　　2.评价投资方案的财务可行性；　　3.投资方案比较与选择；　　4.投资方案的执行；　　5.投资方案的再评价。　　 第二节　项目投资的现金流量分析 　　一、项目投资的特点与项目计算期的构成　　（一）项目投资的含义　　1.定义。项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。　　【注意】这一节以及本章后续内容，所谓的投资与第一节所谓的投资是有区别的。第一节的投资是指全部的投资，本节及本章的后续内容，所谓的投资仅指项目投资。　　项目投资包含于直接投资、对内投资之中。一般也包含于生产性投资之中。　　2.投资项目类型　　　　【注意】　　更新改造项目包括两类：一是更新项目，即以全新的固定资产替换原有同型号的旧固定资