【新股申购策略】摘要.docVIP

【新股申购策略】 本周共发行3只中小板新股，均于3月2日（周三）发行。新股发行详细信息见表一： 表一：本轮发行新股基本信息 股票简称 申购 代码 申购 日期 资金 解冻日 发行总数（万股） 网上发行 （万股） 申购 上限 (万股) 发行 价格(元) 顶格申购资金（万元） 发行 市盈率 张化机 002564 03-02 周三 03-7 4800 3840 3.80 29.50 112.10 50.86 森马服饰 002563 03-02 周三 03-7 7000 5600 5.60 67.00 375.20 44.97 兄弟科技 002562 03-02 周三 03-7 2670 2140 2.00 21.00 42.00 45.65 新股概况 张化机 公司是从事石油化工、煤化工、化工、有色金属等领域压力容器、非标设备的设计、制造的国内知名专业厂家，主要产品是各种材质及规格的换热器、分离器、反应釜、储罐、塔器、过滤器、蒸发器等，范围涵盖了石油化工、煤化工、有色金属、食品、化工、医药等许多领域。 公司拥有：中华人民共和国特种设备A1 级高压容器、A2 级第三类低、中压容器设计、制造许可证；中华人民共和国特种设备A 级锅炉部件（仅限汽包）制造许可证；美国机械工程师协会的ASME“U”授权证书和钢印，建有全面的质量保证体系；2008 年10 月公司获得由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局及江苏省地方税务局联合颁发的“高新技术企业”证书。 在化工压力设备领域，公司是国内为数不多能承接国家重大项目、拥有核心技术并能制造关键设备的领先企业，高端产品领先优势明显。中国神华、大唐国际、中国石油、中国石化、鲁能集团等重量级企业已经与公司成为合作伙伴。目前，公司正积极将产品推向光伏产业、风电、核电和海洋工程等新的应用领域。 2007-2009年、2010年1-9月公司营业收入分别为5.66亿元、8.73亿元、9.16亿元和6.83亿元，保持了较好的增长态势。公司营业收入中，煤化工设备、石油化工设备和蒸发器设备是主要的收入和利润来源。 石油化工是非标压力容器行业的第一大市场。2010 年中国石油加工、炼焦及核燃料加工业和化学原料及化学制品制造业城镇固定资产投资分别同比增长 13%和 14%。“十二五”期间，千万吨级炼油、百万吨级大型乙烯、大化肥等大型石化工程将保持较大的投入，预计未来三年石化行业固定资产投资仍将保持 15%左右的增长，石油化工设备需求将保持 20%左右的增长。 公司为大唐国际在内蒙古多伦项目承制的煤化工特大型设备C3分离塔是亚洲吊装难度最大的塔器；公司研发的蒸发器，改变了氧化铝蒸发器设备长期只能依靠国外进口的被动局面；公司生产的管式降膜蒸发器，产品质量达到国际水准，获得了部级科技成果奖；公司承担的广西田东锦盛化工有限公司20 万吨/年32%-50%离子膜烧碱浓缩蒸发站总包项目，打破了长期以来国外公司对该领域的垄断格局，填补了国内20 万吨/年32%-50%离子膜烧碱浓缩蒸发站的技术空白，达到了节能减排的效果。 截至2009年的数据统计，公司在国内非标压力容器设备制造方面在国内同行业中处于前列。产品质量在业内享有较高的知名度，为国内为数不多能承接国家重大项目、拥有核心技术、能制造关键设备的专业制造企业。公司设计制造的多项产品具备国际领先水平，公司同时积极参与西气东输配套项目等大型化工装备产品，长期的信誉和质量在业界和客户中树立了良好的企业品牌形象。 公司具备较强的研发能力。2008年10月，公司获得由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局及江苏省地方税务局联合颁发的“高新技术企业”证书。公司与北京航天科技集团、南京工业大学、河海大学、东华工程公司等国内知名科研院所、 高校、 工程咨询机构建立了长期的技术合作，公司已获授12 项专利技术、有14 项专利技术已经受理，有12 项储备技术。 基于我们预测公司1年EPS为 森马服饰 森马服饰是成功横跨休闲装及童装领域的多品牌运营先驱者，在休闲服领域通过“共赢”与精细的加盟商管理体系获得领先地位，在童装领域通过差异化渠道的构建形成绝对领先优势，两大市场同步发展，具备广阔的发展前景。 公司通过类“SPA”的模式（因公司主要销售收入来自于加盟商的批发业务，故称之为类“SPA”），即采用“自主研发+外包生产+特许加盟”的轻资产运营模式，经营“森马”休闲装和“巴拉巴拉”童装两大自有品牌，该种将主业致力于开发产业链中附加值较高的上、下游两端的做法，促使公司在众多服装企业中脱颖而出，并迅速成长为全国知名的优质多品牌服饰运营商。截止至 2009年末，公司收入规模达到 42.50 亿元，2007-2009 年三年年均复合增长率为 32.62