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重要声明:本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。 我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不 2、央行本周净回笼1630亿元 已连续六周净回笼 尽管由于季末原因，央行在本周公开市场放慢了资金回笼速度，但是净回笼量依然突破千亿元关口，达到1630亿元，从而保持连续六周净回笼。本周资金回笼总量达到2230亿元。 3、经济持续回暖 3月制造业PMI强劲反弹 中国物流与采购联合会1日发布的数据显示，3月份我国制造业采购经理指数(PMI)为55.1%，比上月上升3.1个百分点，连续13个月位于反映经济扩张与收缩的临界点50%之上。从分项指数看，11个分项指标均出现不同程度回升。其中，生产指数、新订单指数、采购量指数以及新出口订单指数升幅超过4个百分点，带动PMI总体强劲回升。 4、胡锦涛将访美 汇率问题或已达成谅解 中国方面宣布，国家主席胡锦涛将于4月中旬访问美国讨论核安全问题。这预示着两国有可能走出近期历史中关系最紧张的阶段之一。胡锦涛将出席4月12日至13日由美国总统奥巴马主持的核安全峰会。中美之间可能正在就两个导致近期关系紧张的问题达成妥协，即汇率问题和伊朗问题。按照计划，在胡锦涛访美之后数天，美国财政部将发布汇率政策报告。这份广受期待的报告将包含美国财政部对中国汇率政策的判断。 （二）、国际宏观经济 美消费者信心指数3月份回升 且好于市场预期 权威研究机构世界大型企业联合会发布的报告显示，美国消费者信心指数3月份出现回升，且好于市场预期。为52.5，高于2月份经修正后的46.4，也高于市场此前普遍预期的50.0。 美国3月份ISM制造业指数创04年7月来最高水平 ISM公布，3月份制造业活动指数升至59.6，2月份和1月份分别为56.5和58.4。指数高于经济学家们此前预计的57.0，也创下了2004年7月份以来的最高水平。分类指数大多上升，衡量未来和当前制造业活动的指标同样上升，其中新订单指数从2月份的59.5升至61.5，生产指数从2月份的58.4升至61.1。库存指数报55.3，2月份为47.3。 美3月非农就业人数增加16.2万人 美国劳工部周五公布了3月份的非农就业报告。增加16.2万人，增幅创下3年以来的最高水平，失业率维持在9.7%不变，原因是公司对经济复苏进程将会维持下去的信心上升。报告还显示，3月份的平均时薪有所下降，工作小时数则有所增加。 大势研判及投资策略 展望后市，目前影响股市运行的主要有以下几个因素：其一，国内经济复苏明显。中国3月PMI为55.1，在今年前两个月连续下降后首次反弹，显示中国经济持续回升态势。上市公司业绩回升明显，截至4月1日，沪深两市共有996家公司公布2009年年报，这些公司去年共实现净利润8018.8亿元，同比增长19.21%；每股收益（整体法）约为0.44元。由于2009年的基数原因，今年第一季度业绩大幅增长也较为明朗。?其二，资金面临挑战。备受关注的央行货币政策委员会2010年第一季度例会日前召开，会议特别强调，要灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长。市场预计3月份新增贷款与2月份不会相差太多，大致在7000亿元左右。关于货币政策，今年1、2月份央行连续两次上调了存款准备金率，加息预期也一直延续至今。预计4月央行仍将采用存款准备金率和公开市场操作作为货币政策的主要工具，但是由于第2季度CPI和PPI将会继续攀升，2季度内加息概率仍存在。一旦加息，考虑到银行存款回流增加因素，股市资金面将可能偏紧。?其二，资金面临挑战。备受关注的央行货币政策委员会2010年第一季度例会日前召开，会议特别强调，要灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长。市场预计3月???? 重要声明:本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利