正确求解ETF基金业绩难题.PDF

    正确求解 ETF 基金业绩“难题” Morningstar 晨星（中国）研究中心 王蕊 经过 2010 年数量与规模的稳步增长，ETF 基金在 2011 年继续走在风格多样化的积极发展道路上。截至 2011 年 4 月 15 日，国内目前有24 只 ETF 基金正常运作，1 只 ETF 基金进入募集状态。跟踪标的从早期的成 分指数一路扩充至现在的主题指数、风格指数；指数的编制也从之前的交易所指数演变成客户定制指数。 在普通投资者的心目中，ETF 基金的高风险特征一向是它的标志，而其产品的纷繁复杂与业绩的“冰火两重 天”也让投资者无法适从。笔者认为，ETF 基金高组合透明度以及风格稳定的特点在资产配置过程中发挥着 举足轻重的作用，而投资者从横向比较 ETF 业绩的“怪圈”中走出来显得尤为重要。 图表一：国内 ETF 基金基本概况统计 上市 证券 证券简称 设立日期 指数 指数名称 基金 基金管理人 成立 地点 代码 代码 规模 年限 (亿元) (年) 上海 510050 华夏上证 50ETF 2004-12-30 000016 上证 50 指数 199.47 华夏基金 6.29 深圳 159901 易方达深证 100ETF 2006-03-24 399330 深证 100 价格指数 189.42 易方达基金 5.06 上海 510180 华安上证 180ETF 2006-04-13 000010 上证 180 指数 59.78 华安基金 5.01 深圳 159902 华夏中小板 ETF 2006-06-08 399005 中小企业板价格指数 41.52 华夏基金 4.85 上海 510880 华泰柏瑞红利 ETF 2006-11-17 000015 上证红利指数 24.58 华泰柏瑞基金 4.41 上海 510060 工银上证央企 50ETF 2009-08-26 000042 上证央企 50 指数 10.73 工银瑞信基金 1.63 上海 510010 交银 180 治理 ETF 2009-09-25 000021 上证 180 公司治理指数 40.09 交银施罗德基金 1.55 深圳 159903 南方深成 ETF 2009-12-04 399001 深证成份指数 37.70 南方基金 1.36 上海 510020 博时超大盘 ETF 2009-12-29 000043 上证超级大盘指数 18.85 博时基金 1.29 上海 510130 易方达