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基于因子分析法企业效率评价摘要：文章在述评企业效率评价方法的基础上，提出了因子分析法。文章选取了对企业效率具有显著表征能力的26个现金流财务指标，以11家企业作为样本，利用SPSS软件对样本进行因子分析，精简评价指标，计算因子得分，并以各因子的信息贡献率作为其权重，计算出各个企业的综合得分，依据得分的高低来对各个企业的效率进行排序。利用因子分析法很好地解决了多指标下的企业效率综合评价问题，它通过分析事物的内在联系，抓住主要矛盾，找出主要因素，使得多变量的复杂问题变得易于研究和分析。 关键词：因子分析；现金流财务指标；SPSS 一、问题的提出 在经济学的发展中，效率始终是最重要的概念之一。效率的分析与评价是现代微观经济理论的核心组成部分。现在，企业效率的定义可概述为：企业效率就其含义而言是企业在业务活动中投入与产出或成本与效益之间的对比关系，从本质上讲，它是企业对其资源的有效配置，是企业在市场竞争能力，投入产出能力和可持续发展能力的总称。效率也是衡量企业业绩的重要标准。 随着工业社会向信息社会转变，企业经营管理的内容和重点发生了很大的变化，只注重结果不注重过程的传统经济效率评价体系已不能适应社会发展的需要。在新的经济环境下，如何选择具有显著表征能力的指标体系，并通过有效的方法来提高企业效率评价的及时性是一个值得探讨的课题。本文旨在建立对企业效率具有显著表征能力的现金流财务指标，并利用SPSS软件提供的因子分析法对各个企业的效率进行排序，力图解决评价模型在实践操作层面上的应用问题，从而为企业风险预警管理和投资者投资决策提供参考依据。 二、企业效率评价方法述评 关于企业效率评价的方法，目前运用最多的主要有两种：数据包络分析法（DEA）和模糊综合评价法。 （一）数据包络分析法（DEA） DEA是Data Envelopment Analysis的缩写，称为数据包络分析。它是以相对效率概念为基础，按照多指标投入和多指标产出，对同类经济系统得相对有效性进行评价的一种运筹学方法。它的第一个模型是1978年由美国著名的运筹学家A.Charness、W.W.Cooper和E.Rhodes首先提出来的，称为CCR模型。CCR模型的优点主要有：在对决策单元进行评价时，它不考虑指标的量纲，可以避免由于指标量纲不同而需要寻求相同量度因素所带来的许多麻烦；该模型的权数不用事先确定，这就避免了人为确定权重的主观性。CCR模型也有其缺陷：DEA方法将效率最高的被考察单元的效率定位1，称为有效单元；其他被考察单元的效率定在0和1之间，称为无效单元。CCR模型的一个弱点就是可能计算得到的有效单元较多，对于这些有效单元继续评价，该模型是无能为力的。 （二）模糊综合评价法 模糊综合评价法是利用模糊数学的相关知识来进行企业效率评价。为了准确评判企业的效率，需要对各项指标进行量化，而具体的企业效率评价（如高，低）又是一个带有模糊性的问题，因此可以用模糊数学的方法加以解决，应用模糊关系合成的原理，将一些边界不清、不易定量的因素定量化，进行综合评价的一种方法。它通过构造等级模糊子集，把反映被评事物的模糊指标进行量化（确定隶属度），然后利用模糊变换原理对各指标进行综合。该方法的优点是它很好地解决了效率评价过程中定性指标难于比较的困难，在定性与定量之间通过模糊数学的理论架起了一座桥梁。模糊综合评价法也有其缺点：其评价过程从权重的取得和指标隶属矩阵的取得，大量应用了人的主观判断，因此模糊综合评价是一种基于主观信息的综合评价方法，这种方法在实践操作中存在调查周期长的缺点，在一定程度上影响了模型的实用性和评价结果的实时性。 （三）因子分析法与上述方法的比较 与上述方法相比，因子分析法可以通过分析指标间的相互关系精简评价指标，且指标权重的确立完全由软件测算，不仅加强了企业效率评价的客观性，也大大提高了企业效率评价的效率。尤其在所选评价指标较多，样本企业数量庞大的情况下，更能体现因子分析法高效的特点。这样就解决了备选指标过少则评价不够全面，备选指标过多而评价过程太过繁琐的两难抉择。 三、对企业效率的测算 由于影响企业效率的因素很多，因而应采用多个指标从不同角度和侧面去测算企业效率。本文依据科学性、数据可获得性和系统性原则，选取26个指标（如表1）。 虽然多个指标有利于比较全面地度量各个企业的效率，但也在一定程度上增加了数据采集的工作量，更重要的是在大多数情况下，许多变量之间可能存在相关性而增加了问题分析的复杂性，同时给分析带来不便。如果分别分析每个指标，分析又可能是孤立的，而不是综合的。盲目减少指标会损失很多信息，容易产生错误的结论。因此需要找到一个合理的方法，减少分析指标的同时，尽量减少原指标包含