外汇与汇率制度第二章.ppt

第二章 外汇、汇率与外汇市场 第一节 汇率及标价方法 第二节 汇率形成机制 第三节 汇率制度 学习要求 通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。 第一节 汇率及标价方法 汇率概念 (Exchange Rate) 是一个国家货币折算成另一个国家货币的比率. The value of one currency relative to another currency as the number of units of one currency required to purchase one unit of the other currency. 是以本国货币表示的外国货币的“价格”。 汇率及标价方法 标价法中的基准货币和标价货币 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Based Currency）; 把数量变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）。 第一节 汇率及标价方法 汇率的标价方法 ★直接标价法:以本国货币表示外国货币价格的汇率表示方法。 特点：外币为基准币；本币做标价币 ★间接标价法:以外国货币表示本国货币价格的汇率表示方法。 特点：本币为基准币；外币做标价币 ★美元标价法:以非美元货币表示美元价格的汇率表示方法。 特点：美圆为基准币；非美圆做标价币 ★注意: 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 8.2014;月末：USD1=CNY 8.2200 说明美元币值上升，人民币币值下跌。 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115;月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。 （二）汇率的种类 1.按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、 卖出汇率和中间汇率 例如，某日纽约外汇市场和伦敦外汇市场的报价 如下： 纽约 USD1=SF 1.7505 ～ 1.7535  伦敦 GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890注意： ⑴买入或卖出都是站在报价银行的立场来说的，而不是站在进出口商或询价银行的角度。 ⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报出小数（如上例中的05/35或70/90），大数省略不报（如上例中的1.75或1.88），在交易成交后再确定全部的汇率1.7505或1.8870。 ⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的收益。 2．按外汇买卖交割的期限不同，分为 即期汇率和远期汇率 交割（Delivery)：双方各自按照对方的要求，将卖出的货币解入对方指定的账户的处理过程。 远期汇率的两报价方法： ⑴ 完整汇率报价方法又称直接报价方法， 是直接将各种不同交割期限的远期买入价、卖出价完整地表示出来。 ⑵ 远期差价报价方法，又称掉期率或点数汇率报价方法 是指不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和各期的远期差价即掉期率，然后再根据掉期率来计算远期汇率。 升水 —— 表示期汇比现汇贵； 贴水 —— 表示期汇比现汇便宜； 平价 —— 表示两者相等。 升贴水的幅度一般用点数来表示，每点为万分之一， 即0.0001。 不同的标价法下，根据即期汇率和远期差价计算远期汇率的方法不一样可归纳为： 直接标价法下： 远期汇率=即期汇率+升水点数 远期汇率=即期汇率-贴水点数 间接标价法下： 远期汇率=即期汇率-升水点数 远期汇率=即期汇率+贴水点数 3．按制订汇率的方法不同，分为基本汇率和套算汇率 基本汇率是指选择某一货币为关键货币，并制订出本币对关键货币的汇率，这一汇率就称为基本汇率。 套算汇率（交叉汇率）是指两种货币通过各自对第三种货币的汇率而算得的汇率。 关键货币应具备的特点： ①在本国国际收支中使用最多； ②在外汇储备中所占比重最大； ③可以自由兑换且为国际上普遍接受。 世界各国通常以美元为关键货币。 4. 按汇兑方式的不同，分为电汇汇率、 信汇汇率和票汇汇率。 电汇汇率是指