第九章 111111Table_MainInfo].docVIP

111111Table_MainInfo] 研报掘金—股票备选池 金长江财富管理理财组合 发布时间 ： 2014年10月14日 图表1：最新潜力品种备选池 序号 品种名称 品种代码 报告时间 目标价格 最新价格 目标上涨空间（%） 1 保利地产 600048.SH 2014/9/24 8.9 5.9 50.85 2 国金证券 600109.SH 2014/10/8 34.28 24.74 38.56 3 奥飞动漫 002292.SZ 2014/10/9 49 35.8 36.87 4 宁波韵升 600366.SH 2014/9/29 22.2 17.4 27.59 图表2：研报备选池—研报摘要 品种名称 品种代码 研报券商 研报摘要 保利地产 600048.SH 瑞银证券 公司1-8月实现签约销售802亿元，较去年同期增长1.4%；年初至今推盘去化率约55%，低于去年全年60%的水平。公司在售存货约500亿元，9-12月计划新推约600亿元，其中全新首开项目约150亿元。公司将根据市场情况对售开项目灵活定价，并加大部分现房在售项目的营销力度，促进回款。预计上述手段或推动公司全年销售超过1，350亿元，对应同比增速8%。公司依靠较低成本的银行贷款作为主要融资方式，信托借款仅占总有息负债的约8%，年内补充信托融资成本约8%，低于行业平均水平；公司已发行两期5亿元美元债，票息分别为4.75%和5.25%，公司后续应会增加直接融资比例，以替换较高成本的信托融资。目前有息负债的总体成本约为6.6%，低于行业平均水平。认为公司将凭借强大的股东背景，继续在获取低成本资金上保持优势，并维持较高的财务杠杆，以提高资本回报率。基于2014年预测EPS 1.27元和7.0x目标市盈率，得到公司目标价8.90元，较公司预期2014年末每股NAV有30%折价，维持“买入”评级。 奥飞动漫 002292.SZ 中信证券 奥飞动漫业务版图不断完善，行业生态形成合围。通过自身研发创新和外延并购，奥飞动漫的业务版图不断扩张，大动漫生态逐步形成。在动漫内容领域，在收购了国内顶级IP“喜羊羊与灰太狼”之后，内容优势不断得到巩固，将驱动动漫影视收入持续放量。衍生行业中，IP植入、渠道建设和良好的广告营销将推动玩具业务稳健增长；而并购公司的精品游戏业绩增长使得公司手游利润有望爆发；公司还通过多元化的外延收购，补齐产业链的各个环节，形成生态合围，为未来的商业价值的持续提升打开空间。考虑衍生开发提振财务增益，以及内生增长预期良性改善，上调公司2014-2016年EPS预测至0.78/1.04/1.36元。 宁波韵升 600366.SH 国联证券 公司在专利和技术方面竞争优势明显。2013年中国钕铁硼产量9.65万吨，占世界总产量85%以上，产能33.5万吨，结构性过剩严重。受专利和技术水平限制，在高性能钕铁硼材料领域，国内企业市场份额较低。公司产品三分之二出口，毛利率水平远高同业，显示出公司强大的竞争优势。在节能与环保新领域，特别是新能源汽车领域，国内钕铁硼龙头企业正在涉足，出货量还不大，未来还有很大成长空间。公司在汽车用钕铁硼磁钢领域积累深厚，有很强优势，未来一定是一大增长点。 国金证券 600109.SH 国金证券 看好公司在互联网业务的先发优势和增发募集资金的合力支持下，未来的业绩和估值双重向上空间。公司网上业务与传统业务齐头并进，看好公司发展前景。未来“一人一户”正式取消、新的产品落地有望带来新的股价催化剂。预计公司传统业务2014、2015年净利润分别为6.82亿、9.11亿元，对应EPS（增发前）为0.53元、0.70元。给予公司目标市值443.6亿元，每股（增发前）价值34.28元，维持买入评级。风险提示：互联网金融业务开展不及预期。 数据来源：Wind资讯，长江证券  图表3：目标空间排序备选池 序号 代码 名称 报告日期 目标价 最新价 上涨空间(%) 证监会行业 机构名称 1 000069.