日本经济衰退原因深层分析.pdfVIP

世界经济与政治论坛 　2003 年第 3 期 ( ) 1007 —1369 2003 03 —0025 —05 日本经济衰退原因的深层分析 左 　凯 　魏景赋 　　[ 内容提要] 　20 世纪 90 年代是 日本 自战后以来经济最为低迷的时期 ,并且一直延续到了新 世纪 。“失去的十年”仍在延伸 。那么 ,衰退的原因何在 ? 出路何在 ? 本文拟从 日本经济衰退的表 象出发 ,深入分析其在制度选择 、结构变迁和金融体系方面存在的问题 ,并提出推动 日本经济复苏 的一系列内外部条件 。 [ 关键词] 　日本经济 　平成萧条原因　内外部条件 　　自20 世纪 80 年代“泡沫经济”破灭后 , 日本经 日元的虚拟资本收益相当于同期 日本 GNP 年平均 济进入战后最长的调整期 。经济发展长期不振 ,被 值的36 倍 。与此同时 ,股票市场长时间走高 , 1949 称为“失去的十年”。政府采取了各种措施以望改善 年投资于东京股票市场的 1000 日元 , 到 1988 年的 日本经济现状 ,但成效甚微 。实际上 , 除了“泡沫经 价值是 183426 日元 。泡沫经济使股票市场膨胀更 济”破灭的负面影响这一重要原因之外 ,传统方面 、 为急遽 。1985 年 12 月 , 日均平均股价为 13113 日 制度选择以及内外环境都是导致 日本经济长时间萎 元 ,而到 1989 年底 ,股价涨到了 3891587 日元的历 靡的原因。日本经济要想真正恢复尚需时日。 史新高 , 四年 中日本股票价格年平均增长率高达 　　一 、从 “泡沫经济”到“平成萧条” 49198 % ,而同期 GDP 平均增长率仅为 4325 % ,经 ① 济的泡沫程度由此可见 。 ( ) 一 “泡沫经济”下的过度扩张 汇率方面 ,从 90 年代开始 , 日元一直在波动中 20 世纪 80 年代的日本经济 , 是 日本 自战后 以 呈上升之势 。1990 年 , 日元与美元 的平均汇率为 来高速发展的重要时期 ,也是其经济中出现严重泡 14488 日元兑 1 美元 ,而 1995 年 4 月 19 日, 日元与 沫的时期 ,股价地价高速攀升 , 日元急剧升值 ,都给 美元的瞬间比值一度升至 7975 日元兑 1 美元 。 经济埋下了巨大隐患 。泡沫经济首先表现在房地产 1995 年 9 月以后 , 日元对美元的比价回落 ,但月平 和股票市场 。众所周知 , 日本是一个人 口多面积小 均汇率仍大大高于 1990 年的平均水平 。这给本己 的岛国 ,人口密度非常大 ,因而其房地产价格上涨难 走入萧条的日本经济雪上加霜 。一方面 , 日元升值 以避免 。战后日本经济持续多年高速增长 ,到 80 年 使以美元等外币衡量的日本产品价格上升 ,导致外 代末 , 日本成为世界第二经济大国。当时的日本政 需减少 ,抑制了日本商品的出口,并从需求方面对 日 府认为 ,随着 日本经济规模的扩大和个人财富的增 本物价上升起着一定的抑制作用 ;另一方面 , 日元升 加 ,国民对余暇的