企业上市必须具备的条件（二）.PDFVIP

企业上市必须具备的条件 （二 ） 十、借壳上市需具备 “三种”能力 总结过往经验 ，借壳上市需要具备三种能力。 （一 ）、产业经营能力 壳公司主营业务一般处于名存实亡状态 ，有的连年亏损 ，甚至濒临退市。收 购方必须向壳公司注入全新资产 ，重新确立壳公司主营业务 ，恢复壳公司盈利能 力 ，使壳公司发生脱胎换骨的变化 ，才达到买壳上市终极目标。这要求收购方具 备产业经营能力和实业基础 ，并在所处行业内具备相当的竞争力和优势。具体而 言 ，要求收购方及其经营资产具备两方面特征 ： （1 ）资产规模 定向增发正在成为并购重组的主要手段 ，上市公司通过向收购方发行股份 ， 收购方以其拥有的资产认购上述股份 ，使得上市公司并购与资产重组同步完成 ， 因此收购方必须拥有资产的必须具有相当规模。以一个总股本为 3亿股、增发价 格为 5元的壳公司为例 ，为保证收购方对壳公司控制权 ，假设向重组方增发 2 亿股 ，发行后壳公司总股本为 5亿股 ，收购方占重组后公司总股本的40% ，那 么收购方至少要拥有资产净额为 10 亿元的经营性资产。如果重组方希望控股比 例更高 ，则必须拥有更多资产。如此便不难理解 ，近期上市公司并购重组案例中 ， 绝大多数收购方拥有以地产、矿产、林业等为主的资源性资产。由于市场环境和 产品价