第6章 国际直接投资案例.ppt

内容 国际化与国际直接投资 国际直接投资的定义和方式 世界经济中国际直接投资的状况 国际直接投资理论 国际直接投资的收益和成本 政府政策和国际直接投资 对管理者的启示 企业国际化 企业国际化 国际化是使各企业逐渐意识到国际经济活动对他们前景的影响力，并与其他国家的企业建立和进行交易的过程。 ——Paul W. Beamish 国际化的分类 国际化可分为 外向型国际化 内向型国际化 外向型国际化 出口产品 向外国公司颁发许可证 在国外与外国企业建立合资企业 在国外建立或收购全资企业 什么是内向型的国际化？ 内向型国际化 进口/寻找资源：宝钢 从外国公司取得许可证：沈阳机床 OEM 在国内与外国公司建立合资企业：沈阳机床和万向 成为一家外国企业的全资子公司 内容 国际化与国际直接投资 国际直接投资的定义和方式 世界经济中国际直接投资的状况 国际直接投资理论 国际直接投资的收益和成本 政府政策和国际直接投资 对管理者的启示 外国直接投资定义 外国直接投资 Foreign Direct Investment (FDI) FDI是指在投资人以外的国家所经营的企业拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有发言权---国际货币基金组织（IMF） 当一家企业在外国直接投资与生产或销售一种产品的设施时就形成了国际直接投资（FDI）---Charles W. L. Hill 只要一个美国居民、组织或附属机构在一家外国的经济实体持有10%或者更多股权，就形成了国际直接投资---美国商务部 凡境内投资主体在境外企业中拥有或控制10%或以上的投票权(对公司型企业)或其他等价利益(对非公司型企业)的投资，均计入对外直接投资统计。 ---中国商务部 FDI（国际直接投资）企业国际化的主要形式之一。 国际直接投资的方式（进入模式） 新设投资/绿地投资（greenfield investment） 并购东道国（host country）企业. 收购少数股权(10%-49%) 绝对控股（50%-99%） 收购全部股份（100%） 内容 国际化与国际直接投资 国际直接投资的定义和方式 世界经济中国际直接投资的状况 国际直接投资理论 国际直接投资的收益和成本 政府政策和国际直接投资 对管理者的启示 世界经济中的国际直接投资 国际直接投资的趋势 国际直接投资的方向 国际直接投资的来源 国际直接投资的方式 向服务业的转变 国际直接投资的趋势 国际直接投资的流量（flow of FDI）是指在一段时期里（通常是一年）发生的国际直接投资额数量。 国际直接投资的存量（stock of FDI）则是指在某个时点上外国持有的资产的累积总量。 一国国际直接投资的流出称为对外直接投资（outflows of FDI）,而国际直接投资的流入称为外国直接投资(inflows of FDI). 1995-2011在世界范围内，FDI inflows总体呈现上升的趋势 增长的趋势随年份变化 出现两次高峰，以及下跌，为什么？ 发达国家的FDI inflows最多，然后发展中国家次之，最少的是转型经济国家。 国际直接投资的方式 并购 绿地投资 2011年，跨境并购增长53%，达5,260亿美元。增长的主要原因是大宗交易(价值超过30亿美元的交易)量增多，从2010年的44宗升至2011年的62 宗。这既反映出股票市场资产价值升高，也反映出买家实施并购运作的资金能力有所提升。 绿地投资项目额已连续两年下滑，于2011年稳定在9,040亿美元。 2011年，发展中和转型期经济体的绿地投资价值仍超过总额的三分之二。 尽管2011年全球直接外资流量的增长大部分是由跨境并购推动的，绿地投资项目的总值仍大大高于跨境并购，自金融危机以来一直如此。 中国FDI方面的最新情况 第一，FDI流入流出方面的基本情况和排名 中国2011年FDI流入量增长8%，达到1240亿美元，世界排名第二，仅次于美国（2 269亿美元） FDI流出量降低5%，至651亿美元，世界排名第九，居于美国、日本、英国、法国、中国香港、比利时、瑞士和俄罗斯之后 截至2011年底，中国内向FDI存量估计约为7120亿美元，外向FDI存量约为3660亿美元 第二，中国仍然是对FDI最具吸引力的经济体 贸发组织2012年进行的世界投资前景年度调查报告显示，在由跨国公司评选出来的最受欢迎的东道国排名中，中国排名第一，领先于排名第二的美国和排名第三的印度。 中国在此项调查中一直排名首位，显示中国仍然是对FDI最具吸引力的经济体。 值得注意的是，印尼和泰国的排名显著提高，显示东南亚国家在吸引外资方面的竞争力增强。  第三，中国吸