公司理财第三章风险与收益.pptVIP

第三章公司理财价值观念之二：风险价值;一、 风险及风险态度;（二）风险态度;二、 单项资产的风险与报酬;3、方差与标准差 4、标准离差率;注意以下项目的风险表达;三、投资组合的风险与收益;1、组合的收益率是各种资产收益率的加权平均; 例题;情形一： ? =1 ?p =XA ?A+XB ?B;两项以上资产投资;证券组合的有效集和最佳投资组合; 投资者可以把钱分配到国库券（无风险）和市场组合上， CML为资本市场线;分离定理;分离定理;分离定理;借贷与最优风险组合; ;（三）投资组合的风险组成 ;;组合风险的分散原理;?系数与资本资产定价模型;（2）技术含义。?系数公式;2、资产组合的?系数公式;3、资本资产定价模型(CAPM); ;证券期望收益率取决的三个因素： 1，无风险报酬： 一年期国库券的收益率或银行存???利率。 2，系统风险报酬率：（或市场平均风险溢价） 会随市场投资者风险回避程度的改变而改变。 3，β系数： 采用一定的数学模型计算，在西方通常由金融服务公司提供。