2014国际金融期末考试重点试题四带答案.docVIP

计算：简化后的市场汇率行情为： ? Bid/Offer Rate Three Month Rate Denmark 6.1449/6.1515 118/250 Switzerland 1.2820/1.2827 27/26 UK 1.8348/1.8353 150/141 请分别计算三个月后的丹麦马克＼瑞士法郎、丹麦马克＼英镑的汇率。 解：三个月后丹麦马克/美元的汇率=6.1567/6.1765 三个月后瑞士法郎/美元的汇率=1.2793/1.2801 三个月后美元/英镑的汇率=1.8198/1.8212 三个月后丹麦马克/瑞士法郎=4.8095/4.8280 三个月后丹麦马克/英镑=11.2040/11.2486 练习： 假设即期美元/日元汇率为153.30/40，银行报出3个月远期的升（贴）水为42/39。假设美元3个月定期同业拆息率为8.3125%，日元3个月定期同业拆息率为7.25%，为方便计算，不考虑拆入价与拆出价的差别。请问： （1）某贸易公司要购买3个月远期日元，汇率应当是多少？ （2）试以利息差的原理，计算以美元购买3个月远期日元的汇率。 答案：（1）根据“前小后大往上加，前大后小往下减”的原理，3个月远期汇率的计算如下： 153.30-0.42=152.88 153.40-0.39=153.01 美元兑日元的汇率为US$1=JP￥152.88/153.01 （2）根据利息差的原理，计算以美元购买3个月远期日元的汇率如下： 153.30*（8.3125%-7.25%）*3/12=0.41 153.30-0.41=152.89 153.40*（8.3125%-7.25%）*3/12=0.41 153.40-0.41=152.99 美元兑日元的汇率为US$1=JP￥152.89/152.99 2、设即期US$1=DM1.7310/20，3个月230/240；即期￡1=US$1.4880/90，3个月150/140。 （1）US$/DM和￡/US$的3个月远期汇率分别是多少？ （2）试套算即期￡/DM的汇率。 （1）根据“前小后大往上加，前大后小往下减”的原理，3个月远期汇率的计算如下： 1.7310+0.0230=1.7540 1.7320+0.0240=1.7560 美元兑德国马克的汇率为US$1=DM1.7540/1.7560 1.4880-0.0150=1.4730 1.4890-0.0140=1.4750 英镑兑美元的汇率为￡1=US$1.4730/1.4750 （2）在标准货币不相同时，采用同边相乘法，由此可知： 1.7310*1.4880=2.5757 1.7320*1.4890=2.5789 即期英镑对马克的汇率为￡1=DM2.5757/2.5789 第九章习题 某投资项目的现金流量表如表所示： ? 0 1 2 3 4 5 NCFi -200 80 80 80 80 80 如果该项目的资金成本为10%，使用内含报酬率法判断该项目投资的可行性。 计算方法： （P/A，IRR，5）=200÷80=2.5 当i=25%时，年金系数为：2.689 当i=30%时，年金系数为：2.436 所以：IRR=25%+〔（2.689-2.5）/（2.689-2.436）〕×（30%-25%）=28.74% 通过计算可知，IRR=28.74%﹥10%，该投资项目可行。 2、某投资项目的现金流量表如表所示： ? 0 1 2 3 4 5 NCFi -27000 8900 8760 8620 8480 15340 如果该项目的资金成本为15%，使用内含报酬率法判断该项目投资的可行性。 计算方法： 年度 每年NCF 测试（16%） 测试（22%） 测试（24%） 复利现值系数 现值 复利现值系数 现值 复利现值系数 现值 0 -27000 1.000 -27000 1.000 -27000 1.000 -27000 1 8900 0.862 7671.80 0.820 7298.00 0.806 7173.40 2 8760 0.743 6508.68 0.672 5886.72 0.650 5694.00 3 8620 0.641 5525.42 0.551 4749.62 0.524 4516.88 4 8480 0.552 4680.95 0.451 3824.48 0.423 3587.04 5 15340 0.476 7301.84 0.370 5675.80 0.341 5230.94 净现值 ? ? 4688.69 ? 434.62 ? -79