中国通用技术（集团）控股有限责任公司跟踪评级报告.PDF 22页

跟踪评级报告 中国通用技术（集团）控股有限责任公司 跟踪评级报告 债项信用 评级观点 跟踪评 上次评 名 称 额 度 存续期 级结果 级结果 中国通用技术（集团）控股有限责任公司 04 通用债 10 亿元 2004/3/31- AAA AAA （以下简称“公司”）是国务院国资委直管的国 2014/3/30 有骨干企业之一，近年来，公司以推进产业化 跟踪评级时间：2013 年 6 月 28 日 转型和商业模式重构为核心实施转型升级战 略，产业结构持续优化，核心竞争力显著增强。 财务数据 跟踪期内，公司收入及资产规模稳步增长， 13 年 项目 2010 年 2011 年 2012 年 3 月 继收入规模过千亿的基础上，资产规模突破千 现金类资产(亿元) 244.85 276.34 267.31 266.37 亿，标志着公司迈上新的发展平台。但是，受 资产总额(亿元) 810.05 952.99 1066.29 1078.70 国内外经济环境恶化影响，公司综合盈利能力 所有者权益(亿元) 248.36 282.25 323.81 330.03 恢复程度有限。 短期债务(亿元) 167.50 206.20 209.15 214.83 目前，公司资产质量较好，现金类资产充 全部债务(亿元) 209.33 261.57 278.84 298.05 足，经营活动现金流入规模大，具有很强的偿 营业收入(亿元) 938.38 1298.46 1415.09 339.03 债能力，有力支撑了公司良好的信用基本面。 利润总额 (亿元) 31.56 37.61 40.33 10.05 “04 通用债”由中信银行股份有限公司（以 EBITDA(亿元) 45.89 53.58 58.49 -- 经营性净现金流(亿元) 14.96 -34.72 -21.89 -6.62 下简称“中信银行”）提供不可撤销的连带责任 营业利润率(%) 7.50 6.35 6.68 6.21 保证担保。经联合资信评估有限公司（以下简 净资产收益率(%) 9.95 10.36 9.22 -- 称“联合资信”）公开评级，中信银行主体长期 资产负债率(%) 69.34 70.38 69.63 69.40 信用等级为 AAApi ，其担保更好地保证了“04 全部债务资本化比率(%) 45.74 48.10 46.27 47.45 通用债”本息偿还的安全性。 流动比率(%) 121.99 124.29 125.93 126.82 综合考虑，联合资信维持“04 通用债”AAA 全部债务/EBITDA(倍) 4.56 4.88 4.77 -- 的信用等级。 EBITDA 利息倍数(倍) 6.38 6.00 5.32 -- 经营现金流动负债比(%) 3.10