期钢触底反弹进入宽幅震荡.pptVIP

　　 　　上周螺纹先跌后涨触底反弹，成交量大幅回升，并伴有大量增仓，成交和持仓均创年后新高。从技术角度看期钢上周开盘3390，最低3206，最高4206，收于4206，成交大幅放量，特别是上周五成交量590万余手，底部特征明显，但由于基本面尚未好转，所以期钢触底反弹之后，陷入宽幅震荡可能想高。 欧洲央行推出无限量购债计划维稳意图明显 9月6日，欧洲央行宣布决定维持0.75%的基准利率不变，同时在议息会议上宣布将无限量购买冲销式欧元区国家的1至3年的短期国债，此项细则缓解了市场对欧债危机进一步恶化的担忧，但从根本上来说也仅仅是缓解市场紧张情绪，而难以根治欧债危机。 基建项目加大开工力度 钢材需求疲软有望好转　　 9月8日胡锦涛在亚太经合组织(APEC)工商领导人峰会上称要加强基础设施建设，夯实经济发展基础。要发挥政府在基础设施建设中的重要作用，加大对基础设施建设的财政性资金支持，积极探索和完善基础设施投融资机制，建立多元参与机制。 　　此前发改委5日，6日两天共批复55个项目，总投资规模超一万亿，其中25个轨道项目涉及资金在8400亿元左右，13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目，规模至少为2000亿元。从发改委的批复中能够看出，此次保增长方式仍然是以大工程基建项目为主，众多基础设施建设必将拉动疲软的钢材需求。 淘汰落后产能9月底见分晓，有利钢价企稳反弹 　　9月6日工信部公布2012年工业行业淘汰落后产能企业名单（第二批），力争在2012年9月底前全部关停列入公告名单内企业的落后产能，确保在2012年年底前彻底拆除淘汰，不得向其他地区和周边国家转移。 　　此前工信部于7月9日公布第一批涉及淘汰落后炼钢产能的企业22家，累计产能769.4万吨；涉及淘汰落后炼铁产能的企业27家，累计产能1045.6 万吨。第二批涉及淘汰落后炼铁产能30万吨、炼钢产能110万吨、焦炭产能225万吨、铁合金产能18.76万吨。 8月下旬粗钢产量降幅明显 日均产量仍有下降空间 中钢协公布粗钢产量最新数据：2012年8月下旬重点大中型企业粗钢日均产量为152.14万吨，旬环比下降3.73%；预估8月下旬全国粗钢日均产量为187.15万吨，旬环比下降3.05%。8月份国内重点企业粗钢产量157.54，全国估算日均产量为191.25万吨。 　　虽然8月下旬粗钢产量降幅较大，但从历史角度来看从2011年11月至2012年2月粗钢日均产量均未高于170万吨，而从今年3月至8月粗钢日均产量均高于190万吨，再加上截止8月底，重点钢铁企业钢材库存创出1249万吨的历史新高，受此影响9月上旬粗钢产量仍有下降空间。 上周矿石价格继续下跌，但继续下跌空间有限 上周国内铁矿石价格继续下跌，外矿跌破90美元/吨大关。河北唐山钢厂65%铁精粉采购价格降至930元/吨左右，较前期下跌80元，63%球团矿采购价格下跌50元至1040元/吨左右。进口市场跌势趋缓，普氏62%品位铁矿石价格为88.5美元/吨（CIF），下跌2美元/吨，目前外矿价格距离成本线已不足15美元/吨，即便短期继续下跌，空间也非常有限，贸易商心态逐渐发生变化，报价相对比较坚挺，部分贸易商开始少量囤货，由于内外矿价差较大，国内钢厂纷纷提高进口矿的配比，如果钢厂仍以消耗库存为主的话，那现有进口矿库存也仅能支持2-3周，加大采购力度是势在必行。预计本周国内部分中小钢厂将逐步补库，外矿成交将逐渐回暖，继续下跌空间有限。 上周钢坯大幅下跌，周五强势反弹根基不牢 本周国内市场钢坯价格大幅下跌，单周降幅高达200—300元/吨，与8月份降幅持平。截止本周五，河北唐山地区普碳方坯出厂价格降至2790元/吨。经过前期大幅下跌之后，上周周四起河北钢坯成交略有好转，一些大户开始适当补库。上周五在期钢、上证尽皆大涨的拉动下，钢厂午后发力，普方坯出厂强势上扬120元/吨，远远超出市场预料。拉涨后，坯料出货艰难，下游抵触情绪强烈，商家仍多观望。在利好刺激下，预计后市坯料有短期反弹，但反弹高度有限，反弹后若需求不畅坯价仍将回落。 　　在经历了连续的大幅下跌之后，螺纹存在一定的反弹动能，同时粗钢产量逐步下降，进口矿价走势也逐步企稳，螺纹单边下跌暂告一段落，从技术角度来看上周四，周五两日反弹基本可以确认期钢3200底部已现，而且从KDJ指标来看已出现底部背离，从周线上来看明显的探底锤子线，本周周线只要能收于3450上方基本就可以确立期钢底部，但确认钢价即将反转进入上升通道为时尚早，期钢底部宽幅震荡几率大。 一诺钢铁期货部首席分析师：胡渊亮 联系电话：0371※※免责声明※※ 　　本文中所载研究报告由一诺钢铁物流网（以下简称“一诺钢铁”）研究员撰写编译，仅为所服务的客户的一般用途而准备