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13章 股票技术分析 13.2 技术分析的主要理论与方法 13.2.1 技术分析概述 1.技术分析的含义 所谓技术分析 是指运用逻辑思维和技术方法，对市场过去和现在的运行的规律进行归纳和总结，从而预测未来的价格变化趋势的研究行为。 其特点 总结经验，找规律，运用规律 不研究变化的原因，只分析价格变化的表象。认为价格变化的各种原因最终表现在价格变化上。 技术分析是基本面分析之外的又一大证券投资分析体系。 技术分析的要素和三大假设 2.技术分析的要素及其之间的关系 （1）价和量是市场行为的最基本表现 一般来讲，价格上涨的时候是需要成交量配合的，说明市场对价格上涨的认同度高，买方实力强劲，能够推动价格上攻；下跌时一般成交量要萎缩。 但是也不是绝对的。比如下跌时也会放量。 （2）时间和空间是市场潜在能量的表现 时间是指完成某个过程所经过的时间的长短，空间指价格升降的幅度。 时间所反应的是股价变换的周而复始的规律，体现市场能量释放的过程长短，而空间则是市场潜在能量大小的度量。 （3）成交量和价格趋势的一般关系 一般而言，价格上涨，成交温和放大，被视为量价配合理想，如果成交缩量或异常放大，则表明价格的持续上涨动能不强，甚至是主力拉高出货。 如果是下跌，一般而言，价格下跌，成交缩量，被视为正常的回调，如果在下跌初期成交量放大，表明有资金离场，如果价格持续下跌很多以后成交量放大，表明有抄底资金介入或大资金吸纳速度加快，价格的下跌空间将受到遏制．当然市场低迷时，价格可能一直在缩量的情况下下跌． 成交量是推动股价涨跌的动力。 量价背离市场逆转的信号。 3技术分析三大假设及其合理性 （1）市场行为包括一切信息——进行技术分析的基础 市场价格的变化是影响股票价格的所有信息的集合体，一切的影响因素最终都要体现为价格变化的图形。 由于信息总是会损失的，因此技术分析的同时应当辅以其他方法。 （2）价格沿趋势运动—进行技术分析最根本、最核心的因素 一般说来，一段时间内股票价格一直是持续上涨或下跌，那么，今后一段时间，如果不出意外，股票价格也会按这一方向继续上涨或下跌，没有理由改变这一既定的运动方向。 “顺势而为”是股票市场中的一条名言，如果没有调头的内部和外部因素，没有必要逆大势而为。 （3）历史会重演—人们的心理因素 股票市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。人不是机器，他必然要受到人类心理学中某些理论的制约。一个人在某一场合得到某种结果，那么，下一次碰到相同或相似的场合，这个人就认为会得到相同的结果。 4.技术分析方法的分类： 技术指标 相对强弱指标、方向指标、能量潮、心理线等 支撑与压力 趋势线、黄金分割线等 形态 M头、W 底、头肩顶、头肩底等 K线 日本线、蜡烛图（研究的1天的股票价格变化） 波浪理论 上升5浪，下降3浪 循环周期理论 5.技术分析的优点及其局限性 （1）技术分析主要的优点有： 第一，技术分析可以提前反应价格趋势变化，具有领先优势。 第二，技术分析对于确定入市时机有积极作用。 第三，技术分析适用范围比较灵活和广泛。 第四，技术分析可以反应市场心理和情绪。 第五，技术分析简单、客观、包容性强。 （2）技术分析方法在证券投资实践中应该注意的问题： 第一，技术分析应与基本分析相结合。 第二，用多个而不是一个技术分析方法同时进行判断。 第三，过去的结论要不断的修正，并经过实践验证后才能放心使用。 第四，对技术分析的期望不要超过技术分析力所能及的范围。 第五，技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定因素是人。 13.2.2道氏理论 道氏理论的主要原理 第一，市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。（这是道氏理论对市场的最大贡献） 第二，市场的三种波动趋势(基本\次要\短暂）。 趋势的定义：只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰、波谷，那么市场就处于上升趋势之中；下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。 基本（数月到数年）次要（数个星期到数月）短期（数天到数个星期）三个或者三个以上短期构成次级趋势 第三，成交量在确定趋势中起很重要作用。 第四，收盘价是最重要的价格。 3.道氏理论的局限性 可操作性差、信号滞后 只是理论上的叙述，可操作性比较差，原因在于道氏理论的结论落后于市场，信号太滞后。 对小波动无能为力 道氏理论对于随时随地都发生的小波动无能为力，它只能对大形势的判断具有巨大的作用。运用道氏理论只能抓住上升趋势中的中间部分。 需要更新 该理论已经存在近100年了，对于今天来说，很多内容已经过时了，不再适用，需要更新。 13.2.2 K线理论 K 线又称日本线或蜡烛线, K 线理论已日渐丰富和完善，