牧草期权产品设计与营销汇编.doc

牧草期权产品设计与营销 一、产品名称——牧草期权 期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。牧草期权则指在未来一定时期可以买卖牧草的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买或出售一定数量的牧草的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。 本产品可以紧密跟踪上证50指数，投资者借助其可以像买卖股票一样投资牧草期权。牧草期权每手10吨，也就是说你交易一次就是要买50吨/手，报价单位：元（人民币）/吨 最小变动价位：0.5元/吨，其管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。 期权实际上是一种保险功能，期权与持仓是正负关系，如果做多，则就要买卖权（看跌期权），如果做空，你就要买买权（看涨期权），同样在牧草期权的交易当中也是这样的，如果我们买入牧草我们就要买一个卖权（看跌期权），如果我们融券做空卖出牧草的话，我们就要买一个买权（看涨期权）。 二、创新背景 我国是一个农业大国，农业是国民经济的基础。国务院早在1996年就指出：必须使畜牧业产值占到农业总产值50%以上。中共中央关于农业和农村工作若干重大问题的决定中明确指出，随着农业生产和居民消费水平的不断提高，要及时把畜牧业放到更加重要的位置，积极发展牧区畜牧业，加快发展农区畜牧业，突出发展节粮型畜牧业。因此，加大对农作物的利用，发展节粮型、草食畜牧业则是目前最切实可行的重要举措。近年来，随着国家西部大开发战略及“退耕还林还草”工程的实施，农业产业结构进一步调整， 畜牧业发展非常迅速。 我国的饲料总产量已经达到 4500 万吨， 居世界第二位美国第一位，年饲料产量为 14000 万吨。工业总产值已达 526 亿元，在整个国民经济工业行业中升到了第 20 位。但随着规模化养殖的大力发展，导致饲料价攀升，养殖户急需价格便宜，营养全面的饲料。“十二五”期间，草畜产业被确定为资源优势产业进行重点开发，因此，实施该项目时机有利。 （一）现状 1.市场供求分析 根据有关资料统计，一头牛每天需要饲料10kg， 一只羊每天需要饲料3.3 kg，我国每年共需要饲料约8亿吨。 而我国草地退化十分严重，二十世纪90年代的草地面积仅为60年代的 50%，草食类家畜的饲养量每年增加，而草地面积逐年减少，从而造成我国饲料十分短缺，仅内蒙古自治区锡盟2000年就缺少饲草300万吨。随着人民生活水平的提高，牛奶需求量不断增加，全国大中城市都在大力发展奶牛业，对饲料需求非常大。国内市场广阔，对饲料需求稳定，并有逐年提高之势。国际市场：世界上一些资源贫乏国家，如日本、韩国、新加坡 和中东地区，每年都需要进口大量干草和饲料用粮，以满足本国畜牧业的需要。仅日本北海道地区每年就需要饲料550万吨，现在主要靠进口美国和澳大利亚的干草来弥补饲料的短缺，而美国和澳大利亚的干草价格较贵。中东地区的一些国家，如以色列、沙特阿拉伯等国家，由于传统习俗，畜牧业就是饲养草食类家禽，中东地区又是沙漠地区，饲草极其贫乏，也是靠进口饲料来支撑自己的畜牧业。饲料具有和干草近似的质量，而价格却比美国和澳大利亚的干草便宜，很容易被这些国家和地区接受。中国加入世贸组织后，对我国的畜牧业有一定冲击。随着世界贸易的不断扩大，畜牧业的不断发展，中国式的传统的户育户养模式在国际畜牧业中将越来越失去竞争力。由于中国农民传统的饲养 方式所限，所产牛、羊各项指标达不到国际认可标准。因此，走规模化、标准化饲养之路，将是我们的必由之路。 目前影响牛、羊规模化、标准化发展的因素是饲草饲料问题。 过去农户饲养牛、羊都是自备饲料，普遍观念是自己有草才能饲养牛、羊。要彻底解决这一问题，就必须使饲草饲料商品化。如若获得推广，就能够解决牛、羊规模化、标准化饲养的饲草饲料问题。近年来，饲料已得到越来越多的饲养厂认可，并出口韩国、日本。随着畜牧业的不断发展，牛、羊数量急剧增加，对羊草饲料的需求也会越来越大。饲料作为商品饲料对畜牧业的壮大发展必将起着积极的推动作用。因此，牛、羊饲喂生物饲料是必然趋势。 由图可以看出，自2009至2013年天然草原鲜草总产量处于逐年上升状态，从2009年的94715.5万吨增加至2013年105581.2万吨。可见牧草期权标的物丰富，有利于本产品的发展，前景相当可观。 2.牧草工业现状 我国不乏优质粮食饲料，但这些高品质也是高价位饲料，在养殖业中全部使用这种高价高质饲料是不现实的，我国养殖业有一个基本特色，即85%的肉产品是由广大散养户提供的。这些散养户养殖水平低，呈高度分散状，饲养畜禽数量少，饲养期长，生产资金少，规模小靠廉价劳动力和非常规饲料维持生产，这些特点决定了散养户不可能大量使用粮食全价料，造成众多饲料厂生产的饲料销售难，广