钢材期货基础知识PPT.ppt

钢材的基础知识 钢材价格的影响因素 钢材期货合约 套期保值概述 钢铁是含碳量在0.04%-2.3%之间的铁碳合 金 ，碳含量在2%以上的叫生铁，低于这个数值的叫钢。钢铁的生产流程是将铁矿石在高炉中冶炼成生铁，将铁水注入转炉或电炉冶炼成钢，再将铁水铸成连铸坯或钢锭，经轧制等塑性变形方法加工成各种用途的钢材。钢材是重要的物质生产材料,广泛应用于国民经济建设的各个方面。 线材：是指直径为5-22mm的热轧圆钢或者相当此断面的异形钢。因以盘条形式交货，故又通称为盘条。用途较广泛的线材主要是普通低碳钢热轧盘条，也称普通线材，它是由Q195、Q215、Q235普通碳素钢热轧而成，上海期货交易所推出的线材期货合约物为HPB235的线材，线材的英文为“Wire Rod”，取这两个单词的头一个英文字母组成“WR”，此即为线材的交易代码。 主要用途：用作钢筋混凝土的配筋和焊接结构件或再加工（如拔丝，制钉等）原料。 供求关系 宏观经济形势 钢材进出口 用钢行业发展趋势的变化 钢材的生产成本 汇率波动 供求关系 宏观经济形势 钢材是重要的工业原材料，其需求量与经济形势密切相关。经济增长时，钢材需求增加从而带动钢材价格上升，经济萧条时，钢材需求萎缩从而促使钢材价格下跌。在分析宏观经济时，所用到的经济数据指标里，其中几个对分析钢材价格走势很重要的： GDP增长率； 工业生产增长率； 固定资产投资增长率； 制造业PMI。 钢材进出口 2006年，我国钢材进出口情况有了历史性的突破，从钢材净进口国一跃成为世界最大的钢材出口国。钢材进出口直接影响到国内供需关系，因此国内钢材进出口数量的变动也成为研判价格走势的重要指标之一。 用钢行业发展趋势的变化 钢材的生产成本 参照2008年中国钢铁行业的平均钢铁比和废钢单耗作为依据可得出铁矿石、焦炭、生铁、废钢、粗钢之间的成本关系： 生铁每吨制造成本=（1.6*铁矿石+0.45*焦炭）/0.9 粗钢每吨制造成本=（0.96*生铁+0.15*废钢）/0.82 重要指标： 铁矿石 焦炭 废钢 海运费 铁矿石： 由于中国钢铁产能快速增加，而国内铁矿石在质和量上无法满足需求，我国已成为世界上的最大的铁矿石进口国，对外依存度达到60%以上，2011年进口铁矿石为6.868亿吨。 焦炭是钢铁冶炼中的重要原材料。当焦炭价格通过产业结构逐步传导至最后成品时，基本占据螺纹钢成本的四分之一左右，但钢材价格对于焦炭价格相比焦炭价格对于钢材价格的影响较大，焦炭价格的波动一般滞后钢材价格的波动。 废钢是钢铁生产的重要原料之一，废钢的价格一方面直接构成一定的钢材的成本价格，另一方面也指导钢材的价格，而钢材价格的变动也会推动废钢价格跟涨，所以废钢价格也是钢材价格的一个风向标。 国际铁矿石贸易量90%以上都要通过海运来完成，对我国而言，海运费对进口铁矿石的到岸价有重大影响，同时海运费与铁矿石的运量也有直接的联系，衡量海运费的核心指标是BDI(国际波罗的海综合运费指数)。而BDI里的指数与中国铁矿石关联的主要有两条：BCI-C3（巴西图巴朗-北仑/宝山）和BCI-C5（西澳-北仑/宝山） 巴西图巴朗-北仑/宝山海运价（美元\吨） 西澳-北仑/宝山海运价（美元\吨） 汇率波动 钢材期货合约 期货：是相对现货而言，期货不是货，而是一种合约。是在现货交易基础上发展起来的一种新型交易方式，传统现货交易成交后卖方立即付货收款，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。期货交易是指期货合约的买卖，期货合约既可以通过对冲平仓了结，也可以持有到期交割结算。 期货合约：是指由期货交易所统一制订的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。所谓标准化合约是指合约的数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一变量是价格。 钢材期货：是以钢材为标的物的期货品种。上海期货交易所上市的期货是螺纹钢期货和线材期货，其中螺纹钢期货备受市场关注度，交易比较活跃。 期货交易的基本特征 合约标准化 交易集中化 双向交易和对冲机制 杠杆机制 每日无负债结算制度 期货交易的特点 杠杠机制 在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的保证金，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。现货交易中需要全额付款才能提货。而作为期货产品，只需要按比例交纳保证金即可。 例如：假如想买入50吨螺纹钢，3500元/吨 现货：需要付出50*3500=175000