基于水晶球软件的公允价值估价模板设计.pdfVIP

2008年1月 中 国 管 理 信 息 化 Jan．．2008 第l1卷第1期 China Management Informationization Vo1．11，No．1 基于水晶球软件的公允价值估价模板设计 李益生h，曾 勇m，刘晓王他 (1．西南大学 财务处；b．经济管理学院，重庆 400715) [摘 要】公允价值概念的提出及其在整个准则体系中的重要地位是我国新会计准则体系的亮点。标志着我国会计 准则向国际会计准则曼进一步趋同。然而实际操作经验及方法的缺乏制约着公允价值在会计实务中的科学应用。本 文试通过运用水晶球软件的模拟运算：叻能。提出一种评估公允价值新的方法。以减少传统评估方法中主观因素对公 允价值真实性的影响 [关键词】公允价值；水晶球软件；估价技术 [中图分类号】F232 【文献标识码】A [文章编号】1673—0194(2008)01一(1021—04 一 、 引 言 文也遵循这一思路对公允价值进行估价。 2006年2月15日财政部颁布了包括38个具体准则 传统的现金流量折现方法对未来现金净流量的估计 和1个基本准则的企业会计准则。标志着我国的财务概念 一 般是对它赋予一个定值。稍微科学一点的方法也只是估 框架已经建立。在这次会计准则修订中大量运用了公允价 计某几种现金净流量情况。并对它们的发生概率进行确 值的概念，使之成为新企业会计准则中的最大亮点。但是。 定。然而在现实中。未来现金净流量是随机且连续的，不可 对公允价值的计量却成为制约其广泛应用的瓶颈。 能穷尽列举。但是可以确定在哪个区间的可能性最大，在 我国新颁布的《企业会计准则22号——金融工具确 哪个区问的可能性最小，即对现金净流量的概率分布做一 认和计量》第七章就公允价值的确定做了相关的阐述。具 个科学的判断。而这样的方法运用在传统的Excel电子表 体把金融资产和金融负债的价值计量分为存在活跃市场 格中是无法办到的。而以下介绍的Crystal Ball(水晶球软 和不存在活跃市场两种情况。对于存在活跃市场的公允价 件)就可进行以上的蒙特卡罗模拟分析，通过模拟运算，可 值确定没有太多的争议。因为市场上有明确的市场报价 以了解未来现金净流量对公允价值的综合影响。以及公允 (即市场价格)可供参照，而对于不存在活跃市场的公允价 价值最终结果的统计特征。 值，由于没有或缺乏适当的市场参照物，仅凭会计人员对 三、关于蒙特卡罗分析法与水晶球软件 未来现金流量不确定性的主观判断来确定显然是不够科 蒙特卡罗分析法的前提是要确定目标变量的数学模 学的。在新准则中。对不存在活跃市场的公允价值确定作 型及模型中各变量的概率分布。如果确定了这两点，就可 了如下规定：金融工具不存在活跃市场的。企业应当采用 以按照给定的概率分布生成大量的随机数，并将它们代入 估值技术确定其公允价值。采用估值技术得出的结果。应 模型。得到大量目标变量的可能结果，从而研究目标变量 当反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技 的统计学特征。很显然，这个过程包含着大量的重复计算， 术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场 所以通常使用专门的风险分析工具来进行蒙特卡罗模拟 交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当 前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。虽然会 分析。目前在Excel环境下最常用