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纳税筹划 教材：《企业纳税筹划策略与案例解读》 解宏 编著 化学工业出版社 第1章 税收筹划概论 在解读税收原理的基础上，阐述税收策略在企业运营中安排问题，建立企业税收策略的思考框架。 1.1 税收策略与企业价值 税收筹划事实上已经成为企业经营中的一个战略组成部分。投资策略、融资手段、分配手段的运用始终与税收相联系。 政府：税收是国家依靠政治权利按照一定的标准取得剩余产品的一种方式，具有强制性、无偿性和固定性的特点。 纳税人：税收不仅仅是剩余产品的减少，还是现金流出，会直接减少当期的现金净流入量。如何在法律允许的范围内降低税收负担更重要。 现代财务学理论认为，企业的目标是股东财富的最大化。实现这一目标实际上必然选择公司税收负担最小化。 从公司是利益相关者的契约集合的角度看，最大化税后收益又要求必须考虑到契约各方的当前与未来的税收状况。 因此，税收筹划应该是实现公司价值最大化目标下，对税收政策的合法运用，它将贯穿于企业投资决策、融资决策、运营决策、分配决策甚至清算等环节。 投资决策：投资回报率水平主要考察的财务指标包括净资产收益率和净现金流量水平。税收高低将直接影响到这些财务指标，尤其是企业的盈利能力，从而对公司的估值和价值最大化产生影响。 融资决策：企业的融资方式的不同也会影响税收负担的高低。如内部融资和外部