不同网络结构下银行间风险传染研究.docVIP

　　不同网络结构下银行间风险传染研究 　　一、 引言 　　近年来，我国商业银行的同业业务呈快速发展趋势。根据央行2014年发布的金融稳定报告，我国银行业金融机构同业资产和同业负债在2009年～2013年间分别增长246%和236%，远高于同期贷款和存款的增速。一方面，开展同业业务有助于商业银行缓解资本约束、提高盈利能力，一定程度上起到了优化金融资源配置、推进利率市场化进程的正面作用（廖为鼎、陈一非，2014）。但另一方面，快速发展的同业业务也导致银行体系的内在关联性急剧提升，单个银行违约很可能通过“多米诺骨牌效应”引发和放大系统性风险，危及整个银行体系和金融系统（Memmel Sachs，2013）。在此背景下，研究同业业务导致的银行间风险传染对于防范我国银行业系统性风险具有重要意义。 　　目前国内研究银行间风险传染的文献均采用最大熵方法估计银行双边交易头寸（李宗怡、李玉海，2005；马君潞等，2007；高国华、潘英丽，2012）。在此基础上得到的结论大多表明，国有银行倒闭会对银行系统造成较大冲击，而其他银行倒闭的影响几乎可以忽略不计。换言之，“大银行”具有系统性重要性，而“小银行”不具有系统重要性。这一结论虽然有符合直觉的一面，但范小云等（2012）的分析表明，与银行资产规模相比，银行间负债关联程度是决定银行系统重要性的更为关键的因素，简单地把资产规模作为衡量银行系统重要性的首