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动力煤期货介绍 提纲： 一、对煤炭现货市场的认识 二、动力煤期货合约规则草案设计要点 三、动力煤期货上市投资特点分析 煤炭认识之一：地位非常重要 （在一次能源中占据最重要地位） 煤在我国一次能源生产与消费中均占最大比重 2011年，在我国一次能源消费中，煤炭占 68.8%，而原油仅占18.6%。 煤炭认识之二：用途十分广泛 除电力外，建材、冶金、化工等占了近1/3） （单位：万吨） 数据来源：中国煤炭运销协会 煤炭认识之三：市场规模巨大 （产量不断增长，消费量不断增加） 2012年动力煤市场供需情况： 生产：全年煤炭产量：36.5亿吨（新高），按照动力 煤约占我国煤炭总量的75%测算，动力煤产量约27.4 亿吨。 进口：煤炭总进口量约2.89亿吨 （新高），进口动力 煤达1.9亿吨，出口动力煤452.6万吨。 表观消费量：27.4+1.9-0.0452=28.26亿吨 （新高） 市场规模：550元/吨×28.26亿吨=1.6万亿 焦炭期货4.5亿吨*1500元/吨=0.675万亿 焦煤期货1.8亿吨*1100=0.2万亿 煤炭认识之四：品种复杂多样 （动力煤探明储量大，除焦煤外的所有品种都可以 中国煤炭分类 称为动力煤，由于各煤种特性不一，造成动力煤复 杂多样） 煤炭现货市场的特点： 地位非常重要 用途十分广泛 市场规模巨大 品种复杂多样 如何设计煤炭期货合约？ 二、动力煤期货合约（草案） 交易单位 100吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 0.5元/吨 每日价格最大波动限制 上一交易日结算价±4% 合约交割月份 1-12月 每周一至周五（北京时间 法定节假日除外） 交易时间 上午 9：00-11：30 下午 13：30-15：00 最后交易日 合约交割月份第5个交易日 最后交割日 车（船）板交割：合约交割月份的最后1个日历日 仓单交割：合约交割月份的第7个交易日 交割品级 见《郑州商品交易所期货交割细则》 最低交易保证金 合约价值的5％ 交割方式 实物交割 交易代码 TC 上市交易所 郑州商品交易所 动力煤期货合约及规则设计 特点 “六个最” 动力煤期货合约设计“六最”之一： 最清晰的交易标的 通过燃烧来利用其热值的煤炭通称“动力煤” 中国煤炭分类 动力用煤 动力用煤 炼焦用煤 民用煤 化工 用煤 动力煤期货合约设计“六最”之二： 最简单的指标设计 热值（发热量）、考虑环保（硫） 基准交割品： 发热量：收到基低位发热量为5000千卡/千克 硫：干燥基