第七讲企业营运能力分析.pptVIP

第七讲 企业营运能力分析 主要内容 1.企业营运能力分析的目的与内容 2.流动资产营运能力分析 3.固定资产营运能力分析 4.总资产营运能力分析 1.企业营运能力分析的目的与内容 1.1企业营运能力的内涵 1.2企业营动能力分析的目的 1.3企业营运能力分析的内容 1.4影响营运能力的因素 1.1企业营运能力的内涵 企业营运能力是指企业管理当局在经营管理活动中调节、配置及控制其所拥有的资源的能力和水平，主要表现为企业对资产的利用效率。 企业资产营运能力的实质，就是以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产出尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入，创造出尽可能多的纯收入。 1.2企业营运能力分析的目的 一、评价企业资产的流动性。 二、评价企业资产利用的效益。 三、挖掘企业资产利用的潜力。 1.3企业营运能力分析的内容 一、流动资产营运能力分析 存货周转速度、应收账款周转速度、营业周期、流动资产周转速度 二、固定资产营运能力分析 固定资产周转速度 三、总资产营运能力分析 总资产周转速度 1.4影响营运能力的因素 一、企业所处行业及其经营背景不同，会导致不同的资产周转率水平。 二、企业经营周期的长短不同，会导致不同的资产周转率水平。 三、企业的资产构成及其质量不同，也会导致不同的资产周转率水平。 四、资产的管理力度和企业采取的财务政策不同，会导致不同的资产周转率水平。 2.流动资产营运能力分析 2.1应收账款周转率 2.2存货周转率 2.3营业周期 2.4流动资产周转率 2.1应收账款周转率（accounts receivable turnover） 一、应收账款周转率（次数） 应收账款周转率（次数）是指企业一定期间销售额与应收账款的比率，表明企业年度内应收账款转化为现金的平均次数，体现了应收账款的变现速度和企业的收账效率。一般认为，周转率越高越好。 其计算公式是： 实务中，销售额是指包括现金销售的扣除折扣和折让后的销售净额；应收账款采用不扣除坏账准备的应收账款余额，采用平均数。 分析方法： 可通过将本期数与前期数、计划数、同类企业先进水平的比较进行。 评价： 一般情况下，应收账款周转次数越大，表明应收账款的回收速度越快，企业管理工作的效率越高，这不仅有利于企业及时收回货款，减少或避免坏账损失的可能性，而且有利于增强资产的流动性，提高企业短期的偿债能力。此外，在一定的营业规模下，应收账款周转次数越多，应收账款越小，因而可以判定企业的信用标准和付款条件较为苛刻；反之，可认定企业信用政策较为宽松。 二、应收账款周转率（天数） 也称作应收账款回收期、应收账款收现期或应收账款周转期（accounts receivable collection period，ACP），表明企业从形成应收账款到收回款项取得现金所需要的时间。 其计算分式为： 通常，计算期天数用一年的近似天数360天。 分析方法： 可将本期数与上期数、计划数或同类企业先进水平比较，找出差距，发现原因，改进措施。 也可以将应收账款周转天数与原订的赊销期限进行，可以评价购买单位的信用程度、企业原信用政策的宽松程度，以及信用条件的恰当与否。 评价： 一般情况下，应收账款周转天数越小，表明应收账款回收的速度越快，资金被其他单位占用的时间越短，企业管理应收账款的效率也越高。但是，该指标值也不宜过小。 2.2存货周转率（inventory turnover ratio) 一、存货周转率（次数） 存货周转率（次数）是企业营业成本与存货平均余额的比率，表明企业存货在一定时期内周转的次数。 其计算公式为： 一般情况下，存货周转次数越高越好。 二、存货周转率（天数） 存货周转天数表明存货周转一次所需要的天数，也就是存货通过销售转换为应收账款平均需要的天数，在零售与批发商业企业称之为库存周期。 其计算公式为： 一般情况下，存货周转天数越少，表明存货周转速度越快，资金占用于存货的时间越短，企业管理存货的效率也越高。 2.3营业周期 一、营业周期（operating cycle） 营业周期，是指从外购商品或接受劳务从而承担义务时开始，到收回因销售商品或提供劳务而产生的应收账款时为止的这段时间。 可用公式表述为： 营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 一般说来，营业周期越短，说明资金周转速度越快，资产使用效率越高，获利能力越强；营业周期越，说明资金周转速度越慢，资产使用效率越低，获利能力越弱。 二、现金周期（cash cycle） 现金周期，是指从外购商品或接受劳务所导致的实际现金支付时开始，到因销售商品或提供劳务而收回现金时为止的这段时间（通常以天数表示）。 可用公式表述为： 现金周期＝营业周期－应付账款周转天数 一