年初迄今大中华相关股票型基金平均增值三分之一要领.docVIP

年初迄今大中華相關股票型基金平均增值三分之一 李存修 邱顯比 五月份中部分經濟指標略有好轉，歐、美諸國通縮的疑慮略有緩和，反倒聯準會升息之壓力再起，美元再度轉強，過去屢創新高的道瓊指數和德國DAX指數在五月中也陷入盤整，先進國家僅剩日本還略有表現。大陸股市在五月初略為小跌了數日，五月底又跌了一次，但整體來看五月仍是多頭走勢，上証指數已逼近五千大關。全球來看，MSCI全球指數五月為跌0.05%，近三個月仍漲1.36%。 台股自六月一日起實施股市揚升方案，放寬漲跌幅限制，同時也提高信用交易的維持率，五月份中盤勢略呈現觀望，全月下挫1.21%，但三個月回報率仍有+0.82%，年初迄五月底則上漲4.23%，略遜MSCI世界指數的+5.4%。代表大型股的台灣50指數比大盤稍好，年初迄今上漲6.16%，相對的電子指數則較為弱勢，年初迄今之漲跌幅僅及台灣50指數的一半。 過去三個月中投資於國內股市的171檔基金平均獲利6.46%，優於大盤(+0.82%)甚多，其中九成以上的基金擊敗大盤，且僅有8檔或4.7%的基金未能帶來正報酬，統一投信的中小基金與經建基金的三個月報酬率達19.18%與15.98%，第一金創新趨勢也達16.01%。若以細分類來看，21檔中小型平均三個月報酬率達9%，一般型也有7.21%，其他分類則比較弱勢，顯見中小型股票為貢獻基金績效的主角，這也可從五檔上櫃型股票基金平均三個月獲利10.15%看出。 跨國投資的股票型基金近三個月平均報酬率8.28%，略高於投資國內股票的基金，但主要的獲利來自中國大陸股市相關基金，包括45檔大中華區域型基金(平均獲利30.1%)，6檔大陸A股基金(平均獲利33.05%)，以及8檔指數股票型基金。若把中國大陸股市相關的基金剔除，僅餘日本(+5.49%)、亞洲型(+4.65%)仍有4%至6%的平均獲利，其他投資於美、歐及全球資源型基金之三個月報酬率已呈負數。 海外債券型基金在升息的壓力下，報酬率普遍不佳，投資等級債之中僅中國大陸債獲利超過2%，高收益債稍好，以新興市場(+5.41%)及中國大陸(+3.55%)較為突出，組合型基金中反以投資等級債優於高收益債，但二者均比不上股票組合型。平衡型基金無論投資國內股票或跨國投資，三個月報酬率平均都在5%上下。至於證券化型基金表現均不佳，三個月報酬率均為負數。 年初迄五月底，國內股票型基金之平均獲利已逼近10%，其中上櫃型(+13.19%)、中小型(+12.25%)與一般型(+10.82%)均達二位數。個別基金來看，第一金創新趨勢、富蘭克林華美台股傘型之傳產、統一中小與野村中小之累積報酬率均已超越20%大關。 跨國投資的股票型基金中，年初以來仍以大中華區域型與中國A股基金最為強勢，平均約在33%至35%之間，整體來看A股基金略優於大中華區域型，但個別基金來看大中華區域型反較有表現，例如群益中國新機會(屬大中華區域型)年初迄今獲利幾已翻倍(+99.64%)。其他日本基金(+12.94%)，亞洲基金(+7.61%)之表現亦不差。 海外債券型基金年初迄五月底之績效，以高收益型較投資等級佳，前者以新興市場最佳，獲利達6.05%，中國大陸次之，獲利為2.35%；後者除中國大陸(+1.70%)與短期型(+1.22%)外，其餘類型均為負報酬。組合型基金中，股票型優於平衡型，再優於債券型，兩類證券化型基金年初迄今仍處於虧損狀態。平衡型金基金之表現亦不差，除模組操作型外，其餘各類型平均均有5.7%至7.5%之報酬率。