lldpe跌势暂时停止.docVIP

原油有筑底迹象，LLDPE依旧强势 一、现货 本周春节假期结束，市场中间商陆续返市，国内PE市场报盘水平弱势窄幅走软，尤其高压及线性产品下跌幅度在50-300元/吨左右，低压个别品种小幅走软50-100元/吨左右。春节长假结束，但下游终端工厂恢复开工有限，多计划元宵节后陆续复工，本周内市场需求疲软，市场交投行为有限，而且因为春节假期，国内石化库存增明显，且因石化合约户的任务考核，节后合约户库存也有明显增加，因为石化及合约户的库存压力较大，市场气氛悲观望看空为主，价格弱势走软。 产品 本周报价（美元/吨） 节前报价（美元/吨） 涨跌幅（美元/吨） HDPE膜 1070-1120 1090-1120 -10 HDPE拉丝 1070-1120 1120 -20 LDPE膜 1120-1150 1140-1150 -10 LLDPE膜 1100-1120 1070-1100 +25 节后归来首周，PE美金价格多数呈现小幅走软态势。由于春节假期刚过，下游终端工厂尚未完全开工。月中上旬阶段，海外船货相继到港，致使市场供大于求。目前国内社、企库存压力较大，石化企业下调出厂价以及对外放货，对PE美金市场造成进一步打击。现市场报盘较节前报盘水平：低压膜料跌10美元/吨在1070-1120美元/吨，低压拉丝跌20美元/吨，报盘在1070-1120美元/吨之间。高压膜料跌10美元/吨，报在1120-1150美元/吨。线性价格较之前有所上涨，由于部分贸易商对后期持看好态势，以及市场线性较少，使得报盘较为坚挺。本周报在1100-1120美元/吨。 对于后市，市场人士更关注三月份美联储是否会有第二轮加息，与此同时，市场人士不希望伊朗的PE出口至亚洲的数量急剧上升，然而2016年随着伊朗西部海岸线越来越多的PE装置的投建，供应有望增加，特别是中东，非洲及南美地区 图1石化利润走势 按成本公式计算，本周期内石化平均利润较节前统计周期增加116元/吨，较节前利润增加6.6%。本周期内，参考一月中旬国际布伦特原油收盘价，布伦特原油平均收盘价较节前下跌2.53美元/桶在31.37美元/桶。本周期内，参考原油收盘价格下跌，国内石化价格基本稳定，本周国内石化生产企业利润继续增加。 2、煤制企业利润分析 图2国内煤制与甲醇制产品利润对比图 本周期内国内动力煤价格稳定，陕西地区甲醇价格坚挺为主略有上涨。本周春节假期归来，国内PE市场价格因库存增加需求疲软，市场价格下滑走软，煤制及甲醇制聚乙烯生产利润均有所下降，煤制利润料节前减少70元/吨左右，甲醇制生产利润较节前下降220元/吨左右。（以上数据参考西北地区5000大卡动力煤及西北地区甲醇价格为计算基础） 三、聚乙烯库存分析 1、聚乙烯石化库存分析 图3聚乙烯石化库存走势图 据隆众统计，2月17日四大地区部分石化库存较上一统计日2月3日库存增加三万多吨，涨幅在48%左右。本周适逢国内传统春节假期，中间商及下游终端工厂多数停工放假，市场活动基本停滞。国内石化装置该时间段内停车检修较少，正常开工，造成一定石化库存的累积。本周国内主要石化平均开工负荷较春节前增加，平均在92%左右。 2、聚乙烯社会库存分析  图4聚乙烯社会库存走势图 据统计，本周PE社会库存总量较2月3日增加5.4万吨左右，增幅为19.44%。从石化方面来看，三大地区石化库存均有不同程度的增加，贸易商库存也继续增加。虽节前鼓励开单及节日期间可适当开单，但产出明显大于销售，而且即便合同户按要求及进度开单，但缺少买方，所开出的货源也多积压到了贸易商手中，因此节后PE社会库存增加较为明显。 节后终端用户返市不多，在加上市场休市前，价格挺在了较高的水平，其减弱了返市后买方对于原料采购的热情，因此短期库存方面恐不会有明显的下降。不过随着价格的回调及终端用户的陆续回归，需求面的改善活在一定程度上促使库存水平的下降，因此隆众预计下周PE库存或小落为主。（个人观点，仅供参考） 本周国内PE主要下游生产企业 五、L1605走势展望 图5 L1605走势图 L1605依然保持上涨状态，在上升通道之中，L1605后市以涨为主。