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第二章  信用、利息和利率 第一节 信用概述 一、信用 信用(Credit) 来源于拉丁文Credo，意为信任、相信、恪守诺言。 《辞海》对“信用”的三种释义： 其一为“信任使用”； 其二为“遵守诺言，实践成约，从而取得别人对他的信任”； 其三为“价值运动的特殊形式”。 二、信用的特征 (1)信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。 （2）以还本付息为条件。 （3）以相互信任为基础。 （4）以收益最大化为目标。 （5）具有特殊的运动形式。G-G` 三、现代信用的基本形式 （一） 商业信用(trade credit) 企业之间进行商品交易时，以延期支付或预付形式提供的信用。 商业信用是现代信用的基础。 商业信用的特点 1. 商业信用的主体是工商企业 2. 商业信用的客体主要是商品资本，因此，它是一种实物信用 3. 商业信用与产业资本的变动是一致的 即商业信用的数量和规模与工业生产、商品流通的数量、规模是相适应的，在动态趋向上是一致的。 经济越繁荣，生产、消费规模越大，商业信用就越多 经济越萧条，生产、消费规模越小，商业信用就越少 商业信用的局限性 1、定义： 银行及其他金融机构以货币形式所提供的信用。 直接信用和间接信用 直接信用：最后放款人和最后贷款人直接结合的信用方式。又称“直接金融或“直接融资”。 间接融资的优点与局限性 优点： 筹资上可以积少成多。 安全性较高。 局限性： 由于资金供给者与需求者之间加入了金融机构为中介，隔断了资金供求双方的直接联系，这在一定程度上减少了债权人对债务人的约束，如对投资对象经营状况的关注和筹资者在资金使用方面的压力与约束。 金融机构要从经营服务中获取利差，从而增加了筹资者的成本，减少了投资者的收益。 直接融资的优点与局限性 优点 资金供求双方直接联系，在融资时间、期限、利率、数量、资金用途等方面有较多的选择自由。 有利于促进资金使用效益的提高。 有利于筹集长期投资资金。 局限性 资金供求双方在资金数量、期限、利率等方面的限制比间接融资多； 缺乏中介的缓冲，直接融资风险比间接融资风险大 直接融资的便利程度及其融资工具的流动性均受金融市场发达程度的制约； （三）国家信用 3、国家信用的形式与作用： 发行国库券 弥补财政赤字、调节财政收支； 发行公/国债 筹集长期建设资金 调节货币流通与经济结构 政府借款、发行国际债券 弥补国际收支逆差、促进经济发展 向中央银行透资和借款 多被禁止或限制 （四）消费信用 1、定义 由工商业企业、银行及其他金融机构向消费者个人提供的直接用于生活消费的信用形式 三）特点 提前消费、非生产性、期限较长、风险大 （五）国际信用 1.含义：它是指一切跨国的借贷关系、借贷活动,本质上是资本输出的一种行为。 2.具体形式： 出口信贷——买方信贷和卖方信贷; 国际商业银行贷款—出口信贷和进口信贷; 政府贷款； 国际金融机构贷款； 国际资本市场业务； 国际租赁——来料加工、补偿贸易 四、信用工具 （一）信用工具的含义 信用工具是以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权力的凭证。信用工具是一种证明债权债务关系的信用凭证，是具有法律效应的契约，一般注明交易金额，偿还债务的具体条件。 1．偿还性 偿还期 持有期 待偿期 2．流动性 流动性，是指信用工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力。信用工具的流动性大小包含着两个方面的含义： （1）能不能方便地自由变现； （2）变现过程中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。 3．风险性 违约风险 市场风险 4．收益性 收益性，是指金融工具能定期或不定期地为其持有人带来一定的收入。收益的大小是通过收益率来反映的。 五、信用的功能（自学） （一）社会功能 （高利贷信用） 第二节 利息与利率 一、利息的含义 在信用关系中债务人支付给债权人或债权人向债务人索取的报酬。 三、利率的含义和分类 利率是利息率的简称，衡量利息高低的指标。是一定时期内利息的金额同本金的比率。 利率是重要的经济杠杆，对宏微观经济的运行有着极为重要的调节作用。适当的利息率可以促进消费资金向生产资金的转移，将分散的资金集中起来，增加建设资金；可以促进企业加快资金周转，降低成本，改善经营管理；通过对利率的调整，可以调节资金需求，经济结构和人们的收入分配，强化对宏观经济的调控。由此可见，利率是经济运行中的一个非常重要的经济变量。 利率可以按不同的划分标准进行分类 三、利率的含义和分类 （一