广东新大地生物科技股份有限公司IPO造假案例分析.docxVIP

广东新大地生物科技股份有限公司IPO造假案例分析目录一、背景介绍1二、媒体关注的焦点1三、新大地的会计责任1四、注册会计师的审计责任1五、对案例的思考1（一）外部治理之媒体的监督1（二）控股股东带来的代理成本1（三）法律法规之上市审核制1（四）公司治理之内部控制1（五）对执业质量的思考1参考文献：1一、背景介绍广东新大地生物科技股份有限公司成立于2004年6月11日，主营如下：茶皂素系列产品研发及山茶油加工、油茶苗培植及油茶基地开发；洗发护发、沐浴液化妆品及生物有机肥生产、销售；货物进出口。虽然其在业内默默无名，却在中介机构的护航下，一路过关斩将，于2012年5月18日成功过会（创业板发审委2012年第36次会议），成为“茶油第一股”。随后便引起了媒体的广泛关注，一步步揭开了新大地的造假谜团。创业板自2009年10月开板以来，尚未发现重大造假上市案例。新大地暴露出的种种乱象，涉嫌造假情节如此严重、手段如此丰富，着实令人震惊，堪称创业板造假上市第一股！中国证监会于2013年10月15日分别公布了中国证监会行政处罚决定书〔2013〕53、54、55和56号文分别对广东新大地生物科技股份有限公司、大华会计师事务所、北京市大成律师事务所和南京证券有限责任公司进行了处罚。二、媒体关注的焦点（一）研发环节1.新大地并不属于高新技术企业。申报稿显示，新大地2009年至2011年的研发费用占售收入的比例分别仅为5.86%、2.42%和1.91%。国家税务总局发布的《高新技术企业认定管理办法》第十条对企业近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例如是规定：最近一年销售收入小于5000万元的企业，比例不低于6%；最近一年销售收入在5000万元至2亿元的，比例不低于4%；最近一年销售收入超过2亿元的，比例不低于3%。按此规定，新大地显然不属于高新技术企业。2.核心专利为低价外购。这家标榜“研发能力突出”的企业，其核心专利却与公司主营产品并无多大的关系。公司招股书显示，在2005年5月3日，发行人与自然人吴煌发签署《专利转让合同》，约定发行人以3.8万元受让吴煌发的发明专利“纯天然洗洁液”。另外，还有两项专利则分别是山茶油在化妆品和洗发液方向的利好。（二）生产环节1.产能严重不足。据申报稿披露，新大地目前年产精炼茶油1500吨。竞争对手湖南金浩年产4.2万吨，江西青龙高科也已建成年产1.6万吨冷榨茶油生产线、年产2.1万吨浸出生产线、年产1.8万吨精炼茶油生产线各一条，新大地的产能规模不及龙头企业的十分之一。2.原材料价格上涨，但毛利率很高且远远高于竞争对手。申报稿披露，新大地的主营产品为茶油与茶粕，2011年两个产品的收入占总销售收入的比例高达75.77%，但茶油与茶粕的主要原材料的价格正在不断攀升。2009年至2011年，茶籽的平均采购价已从5528.99元/吨上涨到8573.08元/吨，涨幅达55.06%；茶饼的平均采购价也从1528.72元/吨上涨到2044.14元/吨，涨幅达33.72%。主要原材料的大幅上涨必将直接影响公司的毛利率。而就在原材料涨价下，其毛利率水平不仅远远高出食用油加工行业的上市公司，甚至超出全国规模以上茶油加工企业80%~142%！招股说明书显示，新大地公司最近3年的茶油毛利率分别高达60.66%、43.50%和36.19%。公开资料显示，目前从事食用油加工业务的主要有东凌粮油（000893，SZ）、西王食品（000639，SZ）、金健米业（600127，SH）等上市公司，最近3年对应的食用油加工业务毛利率普遍在6%上下波动，除了以加工玉米油为主营业务、毛利率相对较高的西王食品最近两年的毛利率分别为20.86%、18.57%，其他几家基本上维持在5%~7%之间。显然，同属于粮油食品加工行业的新大地公司，最近3年毛利率指标均远超精炼食用油行业平均水平。尽管新大地公司解释称，茶油加工业的平均毛利率高于食用植物油加工业的平均毛利率，但是其毛利率还是远高于全国规模以上茶油加工企业的平均水平。据招股说明书，近几年全国规模以上茶油加工企业的平均毛利率在20%~25%，而新大地公司的毛利率最高却达60%。对此，招股说明书未给出任何合理的解释。（三）品牌及营销环节1.品牌与竞争对手相比知名度不高。新大地的主打品牌——“曼陀神露”系列商标，2009年10月底至2011年初才陆续注册生效。大众消费品的核心资源就是品牌，从普通商标到品牌认知刚刚起步的新大地，如何与湖南金浩等行业龙头竞争。2.销售地域集中于本省。申报稿显示，新大地的销售主要集中在广东省内，2009年至2011年广东地区的销售金额占比分别达到96.52%、83.03%和81.05%，全国销售渠道仍未建成。目前新大地的主要竞争对手主要集中在江西和湖南，包括江西青龙高科技股