第七篇项目投资管理.pptVIP

* 直线折旧率=1÷设备预计使用年限×100%=20% 第二步:将直线折旧率乘以2,有 2×20%=40% 以此作为计算年折旧额的固定折旧率. 第三步:将上述固定折旧率逐年递减的账面净值,得各年应计提的折旧额. 年次 年初折余价值 年固定折旧率 年折旧额 累计折旧额 1 10 000 40 4 000 4 000 2 6 000 40 2 400 6 400 3 3 600 40 1 440 7 840 4 2 160 580 8 420 5 1 580 580 9 000 4.年数总和法 方法：按照固定资产应计提折旧总额和某年尚可使用年数占各年尚可使用年数总和的比重。（折旧率） 公式：年折旧率=尚可使用年限÷预计使用寿命的年数总和 尚可使用年限=预计使用年限－已使用年数 年折旧额=应计提折旧总额×年折旧率 例题： 某企业某项固定资产原值为120 000元，预计净残值为6 000元，预计使用年限为5年。该项固定资产按年数总和法计提折旧。 年数总和=5+4+3+2+1=15 或 年数总和=5×（5+1）/2=15年 各年折旧额计算如下表所示： 年次 原价-残值（元） 年初折余价值（元） 尚可使用年限 年折旧率（%） 年折旧额（元） 累计折旧（元） 1 114 000 120 000 5 33.33 38 000 38 000 2 114 000 82 000 4 26.67 30 400 68 400 3 114 000 51 600 3 20 22 800 91 200 4 114 000 28 800 2 13.33 15 200 106 400 5 114 000 13 600 1 6.67 7 600 114 000 项目现金流量的计算 （一）项目计算期 概念：投资建设开始到最后清理结束的整个过程的持续时间。 项目计算期 ①项目建设期 ②项目生产运营期 三个时点 ①项目计算期的起点（项目建设第一年） ②投产期（项目建设最后一期） ③终结点（生产运营最后一年的年末，项目计算期期末） （二）净现金流量的计算公式 概念：项目计算期内每一会计年度现金流入量与流出量的差额。 计算公式：净现金流量=现金流入量－现金流出量 即： NCFt =CIt －COt (t=1、2、3,…，n) t表示第t期,CI表示现金流入量，CO表示现金流出量 净现金流量简化计算公式 1.建设期现金净流量 在建设期内,现金流量主要是流出量，没有流入量， 建设期内净现金流量可简化为： 建设期现金净流量=﹣初始投资额 2. 经营期间净现金流量 考虑企业所得税时： 运营期每年净现金流量（NCF） =营业收入－付现成本 －所得税 =营业收入－（营业成本－折旧）－所得税 =营业收入－营业成本－所得税＋折旧 =税后净利润+折旧 例题：某项目投产第一年的会计利润及现金流量表 销售收入 付现成本（经营成本） 折旧费 税前利润或现金流量 所得税率（33%） 税后利润或现金净流量 200 000 （100 000） （20 000） 80 000 （26 400） 53 600 200 000 （100 000） 0 100 000 （26 400） 73 600 根据表中资料 经营现金净流量=53 600+20 000=73 600元 或： 经营期间现金净流量=（200 000-100 000）×（1-33%）+20 000×33% =73 600元 3.终结现金流量 主要包括固定资产出售后的残值、及残值税收的抵免和收回的营运资本。 第三节投资项目评价指标及计算 投资项目评价从财务评价角度出发，按其是否考虑资金时间价值分为两类： 1.静态分析法（非贴现现金流量） 2.动态分析法（贴现现金流量） 1.投资回收期 2.投资利润率 3.平均报酬率 1.净现值 2.获利指数 3内部收益率 一、投资利润率（ROI） 概念：投资利润率又称投资报酬率,是指平均年息税前利润与项目总资金的比率。 评价标准：投资利润率越高，说明获利能力越强。投资利润率法，就是指根据投资方案的高低进行投资决策的一种方法。 计算公式如下： 投资利润率 = 年息税前利润÷总投资×100% 进行投资评价时，应该将投资方案的投资利润率与投资者主观上预期投资利润率相比： 投资方案投资利润率期望投资利润率，接受投资方案； 投资方案投资利润率期望投资利润率，拒绝投资方案 例题 某企业拟购建一项固定资产，在建设起点一次投入全部资金10000万元，使用寿命为1