5章外汇风险管理探究.ppt

* 二、外汇风险管理的类型（分为两种） 1、贸易外汇风险管理 ①在贸易领域里，主要采取以下措施： ◆ 利用保付代理（Factoring)。 ：保付代理业务是一种对外贸易短期信贷方式，类似于票据贴现。 ：与贴现不同的是它是以卖断票据的形式进行融资，从而将风险完全转移。 * 二、外汇风险管理的类型（分为两种） 1、贸易外汇风险管理 ② 在金融市场上，主要采取以下措施： ◆ 利用即期外汇交易与信贷业务相结合进行避险。 ：可采用BSI法，即：借款——即期交易——投资法。 * 二、外汇风险管理的类型（分为两种） 1、贸易外汇风险管理 ② 在金融市场上，主要采取以下措施： ◆ 利用远期外汇交易进行避险。 ：对进出口商而言，可以根据贸易合同规定的币种、金额和期限购买（或出售）相应的远期外汇或外汇期货、外汇期权及远期择期外汇等，以规避汇率波动的风险。 * 二、外汇风险管理的类型（分为两种） 2、金融外汇风险管理——主要针对银行。 ：即在银行外汇买卖和外汇借贷业务中，不仅要规避遭受损失的风险，而且还要冒一定风险以获取额外收益。 * 二、外汇风险管理的类型（分为两种） 2、金融外汇风险管理——主要针对银行。 ① 外汇买卖风险管理，一般采取四种对策： ◆ 利用国际借贷轧平头寸。做法是：长借短贷。 ：长头寸：即买进的外汇大于卖出的部分。可能遭受汇率下跌风险所带来的损失，即买贵的损失。 ：做债务人借款：可能遭受汇率上涨所带来的损失。 ：所以“一长一借”，以对冲风险损失。 * 二、外汇风险管理的类型（分为两种） 2、金融外汇风险管理——主要针对银行。 ② 外汇借贷风险管理： ◆ 保持同种货币的借贷，可以避免汇率风险； ◆ 用掉期交易防避不同币种借贷所带来的风险。 * 二、外汇风险管理的类型（分为两种） 2、金融外汇风险管理——主要针对银行。 ③ 赚取额外收益：即金融创汇的积极进攻性措施。即投机性交易。 ：其方法主要有现汇交易，期汇交易及套汇等各种外汇投机交易活动。 ◆ 现汇投机交易：即利用现汇汇率的变动进行投机交易，看涨买进，看跌卖出。 * 二、外汇风险管理的类型（分为两种） 2、金融外汇风险管理——主要针对银行。 ④ 其他措施； ◆ 行政约束。如限制投机资金的数量，设置投机资金与自有资金之间的比例限制等。 ◆ 发挥交易员的作用优势，使其专长各得其所。 ◆ 服从全局调配。允许局部亏损，但全局要赢利。 * —NCUT— 第二节 购买力平价理论 第二节 购买力平价理论 第五章 外汇风险管理 第一节 外汇风险及其类型 第二节 外汇风险管理的操作 * * 本章学习目的： 1.认识和了解外汇风险的内容、产生原因及其不同类型； 2.熟悉和理解外汇风险管理的实质及其表现； 3.理解和掌握外汇风险管理不同方法与作用。 * * 本章重点： 外汇风险管理的措施、方法及其作用。 本章难点： １、外汇风险管理的实质与表现形式； ２、外汇风险管理的措施、方法及其作用。 * * § 5. 1　外汇风险及其类型 本节内容： 5.1.1外汇风险的定义 5.1.2外汇风险产生的原因 5.1.3外汇风险类型 * * 5.1.1外汇风险的定义： 1.广义概念： 是指外汇资金投放的风险。包括三种形式。 ① 信用风险：即违约风险。 ② 利率风险：是指利率变动带来的风险。 ③ 汇率风险：是指汇率变动带来的风险。 2.狭义概念：主要指汇率风险，即由于不可预料的汇率变动所带来的风险。 § 5.1 外汇风险及其类型 * * 5.1.2外汇风险的类型 1.交易风险(Transaction Exposure) 贸易中的外汇结算风险 信贷投资中的外汇借贷风险 外汇买卖中的外汇交易风险 2.财务折算风险(Accounting Exposure) 会计报表年终结算时发生外汇帐面损益。 3.经营风险(Economic Risk) 汇率变动引起企业产品成本、价格及销售数量发生变化而导致未来收益变动的风险。 § 5.1 外汇风险及其类型 * * 5.1.3外汇风险产生的要素及其原因 1.外汇风险产生的要素：外币和时间 2.外汇风险产生的原因： 直接原因： 世界范围浮动汇率制的实行。 国际储备货币多元化。 外汇投机 深层原因： 世界经济发展不平衡及国际收支和贸易保护主义。 § 5.1 外汇风险及其类型 * * § 5.２　外汇风险管理 本节内容： 5.2.1外汇风险管理的实质及其表现 5.2.2外汇风险管理的类型 * * 5.2.1外汇风险管理的目的与操作手段 1. 实质 指所谓“金融创汇”，防避汇率风险，获得额外收益。 2.操作及手段 是指所谓“敞口覆盖”的操作及其手段； 敞口：是指交易后不进行抛补，风险暴露； 覆盖：即对交易的受险外汇进行抛补。 § 5.２ 外汇风