6、资产管理探究.pptVIP

* * * * 目标客户 --各省交通厅； 各公路局、交通建设企业、高速公路企业； 高速公路上市公司； 交通行业管理事业单位； 其他交通行业建设和管理单位。 积极介入交通类项目 项目要求 --把握实质风险，但不强制要求授信覆盖； --监管类平台企业和监测类平台企业均可上报； --理财资金须对接项目融资，高速公路项目须以建成后的收费权质押； --若资金用途为公路养护支出，须对养护资金需求进行严格的测算； --须对融资人还款来源、拟投入项目、当地财政状况等进行严格的资金测 算，要求拟投入的项目具有明确的还款来源。 业务发展策略：交通类项目 部分已发批复项目列表 序号 融资主体 企业性质 批复规模（亿元） 融资成本 空置授信（亿元） 期限 (年) 担保措施 1 山西省交通厅 监管类平台 360 9% 45 5 收费权质押 2 新疆交通厅 监管类平台 4.8 7% 4.8 5 信用 3 河南省收费还贷高速公路管理中心 事业单位 16 9% 0 3 信用 4 江苏省交通运输厅 公路局 监管类平台 10 6.6% 0 2 信用 5 北京市公联公路联络线有限责任公司 监管类平台 5 6.4% 0 5 信用 6 保定市道路开发中心 监管类平台 6 11.19% 18 3 收费权质押 业务发展策略：交通类项目 收费还贷中心是河南省交通厅直属的事业单位，负责河南省5条高速公路的运营管理，总资产1159.27亿元，行内评级BBB+，外部评级AA+； 总行于给予收费还贷中心15亿元综合授信额度，信用方式，分行已放款4亿元，空置授信额度11亿元。 自2012年以来，我行为其安排了16亿元的融资类理财项目和3亿元的结构化融资项目。 河南收费还贷中心 融资类理财项目 16亿元 项目背景 案例1：河南省收费还贷中心 业务类型 时间 金额 (亿元) 期限 占用授信额度（亿元） 融资 成本 投行收益率 融资类理财--委托债权类 2012年6月 8 1年 8 9.9% 3.00% 结构化融资--我行自有资金 2013年2月 3 1年 3 8% 1.60% 融资类理财--委托债权类 2013年2月 8 1年 不占用 8% 2.15% 对应11亿元 空置授信 项目推广 --与我行具有授信业务合作的交通行业企业或事业单位； --我行曾给与过综合授信额度； --前期已发行过融资类理财产品且占用授信的，可在原有额度基础上扩大融资类 理财产品发行规模，新增规模不占用授信额度； --将现用授信额度用于结构化融资业务。 案例1：河南省收费还贷中心 各分行应加强融资类理财业务与债券承销业务的联动，推广债务融资工具搭桥融资类理财项目，实现融资类理财与债务融资工具的无缝对接，为企业提供综合金融服务方案。 分行 融资主体 期限（天） 金额 （亿元） 成都 成渝高速公路股份有限公司 184 6.81 总营 中国铝业公司 69-184 35.00 南京 江苏省苏豪控股集团有限公司 92 6.00 福州 福建省交通运输集团有限责任公司 185 10.00 总营 国电电力发展股份有限公司 95 10.00 南京 江苏汇鸿国际集团有限公司 179 2.00 苏州 江苏沙钢集团有限公司 365 4.00 总营 中国北车股份有限公司 29-91 41.00 2012年已发行的部分债券搭桥融资类理财项目 业务发展策略：债券承销业务联动 --JY集团2009年3月发行10亿元企业债，年利率4.6％，内嵌回售条款，即在第3年末JY集团可选择向上调整票面利率100bps以内，调整后投资者仍具有回售的权利。 -- 2012年3月初， JY集团相应调高票面利率至5.6%，但明显低于当时的市场收益率，仍须面对投资者较大规模潜在的回售要求，由此产生近10亿元的融资需求。 --我行提出以融资类理财+债务融资工具的综合金融服务方案，即以融资类理财解决企业债回售导致的短期资金缺口，再通过债务融资工具为企业提供1-3年期的融资。 项目概述 福建JY集团理财+债券 综合金融服务方案项目 19.4亿元人民币 2012年 2004 2009.3 2012.3.25 2012.3.9 2012.8.30 ……… 企业债发行，期限3+2， 票面利率4.6%，含回售条款 融资类理财起息，期限185天，金额10亿元 2012.9.5 企业债 完成回售 我行承销短融发行，金额5亿元，期限1年 我行承销中票发行，金额4.5亿元，期限3年 2012.9.10 融资类理财 到期兑付 时间安排 业务发展策略：债券承销业务联动（案例） 项目的创新亮点 --针对融资主体所发行的内嵌回售条款的企业债券兑付问题