唉,创业板.pdfVIP

勖业扳在质疑声中，竟然跌跌撞撞地走过7一年。当初众多公司是头顶高或长高科技的光环进场 的．如今潮水退去．才知道谁在裸泳 唉，创业板 一 本刊记者 苏辉 ．一片质疑声中，创业板迎来了 上市前还是一个美丽动人的年轻姑娘， 在创业板这个舞台上 ，企业 、企业 征 篆 但在 卜市后竟然发现是一个过气的老妇 的创始人及高管们、创投以及承销与发 人了。还有些公司在上市前公司业绩让 行的投行们 ，共至包括证监会这样的官 节，只需将所持限售股抛售 ，便可借着 人看到 了高成长的希望 ，确实是一家 方机构联袂上演了一 “罗生门”。 创业板公司的高估值兑现财富。 “快”公司，但在上市后来了大变脸 ， 于是，高管们纷纷辞职的现象层出 竟然是一家 “慢”公司。 快公司竟是慢乌龟 不穷，为的是套现走人。而造成这样一 在创业板 短短一年多 的时 间里 ， 依创业板当初的设想 ，通过降低登 个局面的原因，除了个人的原因外 ，与 尽管暴露 众多的问题 ，但就创业板而 陆资本市场的门槛 ，让更多处于创业初 企业管理制度 以及创业板的管理制度不 言 ，这是企业家们实现个人理想的美好 期的企业借助这个融资平 台快速发展。 完善有关。 时代 ，更是一个纸面财富爆发式增长的 但创业板公司并非等同于高成长企业 ， 在创业板上市公司中，有些公司在 时代。 或许外界给予了创业板过高的期望。 70lNEW ECON0MY 业 内人 士强调指 自创业板推出后 ，市场将它誉为优 400多家中小板企业 ，像苏宁电器这样能 出，创业板并不等于 秀企业成长的摇篮 ，但伴随着股价屡创 够保持较高年复合增长率的只有10家左 高成长板 ，产品和商 新高，甚至市盈率高过百倍后 ，投资者 右，将来创业板上市企业1，000家中有 业模式等因素往往决 开始对这些企业的成长速度提出了更高 10％能够达到，就算是成功的。 定企业 的发展前途。 的要求。如按投资者预期的逻辑来看 ， 一 位不员愿具 名的风投业人 士感 一 直以来 ，创业板公 这一要求是合理的。 慨 ，现在国内创业板主要问题就是不成 司的 “高成长预期 ” 目前创业板中，除少数因具有炒作 熟，希望三年后 市公司数跟A股持平 ， 是其股价高企的支撑 话题而曝光率较高的企业外，更多的企 其中新兴行业的龙头能有几十家。 ， 因素。 目前创业板平 业是不为投资者所熟知的，甚至对创业 深圳证券交易所最新发布的报告得 均市盈率达82倍左 板中某些公司进行追踪分析的研究员亦 出，创业板周岁体检合格 ，投资人可放 右 ，而上海A股平均市 是凤毛麟角。在这样一种基本面不明朗 心购买的结论。报告称，2008年上半年 盈率还不到16倍。 的环境下 ，让真正想投资的投资者游离 至201off 半年 ，创业板公司半年度净 今 年 半 年 财 报 于场外，这反而助涨了游资炒作之风 ， 利润复合增长率为16。64％，远高于深市 显示 ，大批创业板公 堆砌出目前高高在上的市盈率。 主板 、中小企业板相应的增长率，分别 司业绩显著下滑 ，使 不管是投资者还是企业，都未曾冷 仅有4。64％和5。52％。从三个年度可比 得不少投