货币对分析汇编.docx

目录一、2014年至今欧元兑美元汇率年度数据趋势分析……………………………………………2（一）以2014年5月至今为区间（近两年）……………………………………………………….2（二）以2015年5月至今为期限（近一年）………………………………………………………….3（三）关键转折点简析…………………………………………………………………………………………….3二、欧元兑美元贬值的因素分析…………………………………………………………………………….4（一）欧元兑美元贬值的中长期因素分析………………………………………………………………4（二）欧元兑美元贬值的短期因素分析………………………………………………………………….4三、欧元兑美元贬值的影响……………………………………………………………………………………..5（一）欧元兑美元贬值对欧元区和美国的影响………………………………………….…………5（二）欧元兑美元贬值对中国的影响………………………………………………………….………….5四、风险评估及风险管理策略………………………………………………………5（一）经营性套期保值………………………………………………………………6（二）金融性套期保值……………………………………………………………6五、总结…………………………………………………………………………………………………………………………………7摘要：2014年5月至2016年4月的欧元兑美元的汇率总体呈贬值的趋势，近期仍持续在低汇率水平并呈现波动态势。据此，本文深入探讨了影响欧元兑美元贬值的中长期因素和短期因素以及欧元兑美元贬值的各方面影响，并据此做出风险评估和相应的外汇风险管理对策。关键词：欧元兑美元 贬值 因素 影响 风险评估一、2014年至今欧元兑美元汇率年度数据趋势分析本次数据自2014年5月始，从图形上很容易可以看出，2014年5月到现在，欧元兑美元汇率走势显示该汇率处在一个明显的下跌趋势。欧元兑美元的下跌主要是因为欧元区近年来经济疲软造成的欧元贬值，但美元的升值也对此造成一定影响，但本文将主要从欧元区角度分析欧元兑美元的贬值。以2014年5月至今为区间（近两年）从近两年的走势图可以看到，从2014年5月至今，欧元兑美元总体呈大幅下降趋势，从2014年5月的接近1：1.4到2016年4月25日1：1.12，下降趋势极为明显。其中2014年5月到2015年3月欧元兑美元汇率走势显示该汇率基本处在一个典型的下跌通道，即每一次反弹都无法突破前期高点，每一次下跌都创出新低。在2015年3月至2015年12月期间，欧元兑美元汇率从2015年3月开始反弹，由当时最低的1欧元兑1.07美元向上升值，但直到2015年12月最终又回落至接近1：1.15的汇率水平。在2015年的3月至2016年4月期间，欧元兑美元汇率总体维持着在低汇率水平来回波动的情况。因此，从近两年看欧元兑美元大幅贬值。（二）以2015年5月至今为期限（近一年）从2015年5月至今，欧元兑美元汇率总体呈现在低汇率水平波动的状态，在2015年12月出现小幅度反弹，汇率以极小的幅度有所上涨，但截至2016年4月，汇率水平仍低于1：1.15。因此，此时段的汇率水平仍然维持在低汇率水平上下波动的状态。（三）关键转折点简析从近两年的欧元兑美元汇率走势分析，欧元兑美元汇率总体呈现大幅度贬值状态，其中分别在2015年3月和2015年12月出现了较为关键的转折点。2015年3月欧洲央行行长德拉吉宣布3月9日启动新一轮量化宽松，此次购债将有助于经济增长并推动通胀重回目标水平。此次欧洲央行的政策对欧元兑美元汇率起到了挽救作用，使得一路大跌的欧元汇率开始出现反弹，阻止了欧元兑美元汇率的进一步下跌。虽然2015年3月的新一轮量化宽松政策使得欧元兑美元汇率有所升值，但仍然无法弥补之前的欧元大幅贬值，汇率水平在低水平波动并在12月又一次跌至迫近1：1.05的水平。于是，欧央行在3日结束的货币政策例会中决定，下调隔夜存款利率10个基点至-0.3%，维持主要再融资利率0.05%不变，维持隔夜贷款利率0.3%不变。欧央行行长德拉吉还宣布，欧央行将延长QE到2017年3月或更晚时间。至此，这一行动再次成为转折点，使得欧元兑美元汇率得以挽回。数据来源：中国纸金网2016年4月25日更新汇率二、欧元兑美元贬值的因素分析（一）欧元兑美元贬值的中长期因素分析国际收支状况:国际收支变化是影响欧元汇率的重要因素，受全球金融危机和欧洲主权债务危机影响，资本外流严重，欧元区各国出现持续的国际收支逆差，外来投资流入速度放缓，国际收支缺口增大。汇率制度: 欧元区对外实行单一的浮动汇率制度，汇率完全由市场的供求决定，政府不加任何干预的汇率制度，在对欧元需求下降时汇率下跌。经济实